He estado observando el mercado de criptomonedas últimamente y no puedo evitar pensar en algo que ha estado molestando a mucha gente: ¿cuánto tiempo durará realmente este mercado bajista? Ahora estamos a finales de abril y el ánimo ha cambiado bastante desde esos días caóticos de febrero.

Permíteme desglosar lo que realmente está sucediendo aquí. A principios de febrero, vimos a Bitcoin sufrir un golpe masivo, y no solo las criptomonedas estaban siendo golpeadas, sino que todo el sector de IA enfrentaba una seria crisis. Los datos de empleo en EE. UU. llegaron más flojos de lo esperado, y de repente todos esos activos de riesgo que habían estado en alza comenzaron a desplomarse juntos. Cuando BTC cayó por debajo de 70 mil dólares, las liquidaciones alcanzaron más de 3.500 millones en solo horas. Ese efecto en cascada es brutal porque sigue empujando los precios aún más abajo.

Así que aquí está lo que pasa con la duración típica de los mercados bajistas. Mirando datos históricos, los mercados bajistas en criptomonedas suelen durar entre 10 y 14 meses, lo cual es en realidad mucho más corto que los ciclos alcistas que duran varios años. Comparado con los mercados tradicionales—el S&P 500 promedia unos 9.6 meses en un mercado bajista. Pero en cripto? Tendemos a movernos más rápido y a caer más fuerte. Hablamos de caídas del 75% al 85% versus el 35% que verías en acciones.

Ahora, lo interesante de 2026 es que esto no es algún desastre interno en cripto como lo que vimos con FTX o Terra. Esto es puramente macroeconómico. Es fatiga por IA mezclada con dinero institucional saliendo de las acciones tecnológicas y de las criptomonedas simultáneamente. La Prima de Coinbase se volvió negativa, lo que básicamente indica que los inversores institucionales en EE. UU. estaban vendiendo. Eso es diferente de un colapso estructural.

La verdadera pregunta es: ¿dónde está el suelo? Ese rango $58k que todos siguen mencionando—ese es la media móvil de 200 días de Bitcoin, y históricamente ha sido una línea importante en la arena. Si nos mantenemos allí, esto parece un mercado bajista cíclico clásico en lugar de algo que pueda prolongarse por años. Y si la historia nos sirve de guía, cuánto tiempo duran los mercados bajistas realmente depende de qué los causó. Caídas impulsadas por eventos como COVID en 2020 duraron 33 días. Los mercados bajistas por tasas de interés toman entre 14 y 20 meses. Colapsos estructurales como la burbuja de las punto com en 2000? Eso fue 31 meses de puro dolor.

El precio actual está en torno a 77.880 dólares a finales de abril, con una caída del 0.73% en el día. Aún no estamos en esos niveles de soporte, lo cual en realidad es una señal positiva. Las liquidaciones se han desacelerado en comparación con el caos de febrero, y el mercado no muestra signos de capitulación que normalmente verías en un fondo.

Para quienes preguntan si estamos ante otro año de lucha constante—quizá. Pero la intensidad de esta caída sugiere que podríamos estar eliminando excesos más rápido que en un mercado bajista cíclico típico. La clave es observar cómo evoluciona el panorama macroeconómico. Si el empleo en EE. UU. se estabiliza y las acciones de IA encuentran soporte, podríamos ver una recuperación bastante rápida. Si no, quizás sigamos en un movimiento lateral por unos meses más.

La verdadera lección aquí es que, incluso cuando preguntas cuánto durarán los mercados bajistas, la respuesta no es tan importante como lo que haces durante ellos. Promediar en dólares en esa zona de 58 mil dólares y $60k tiene sentido si tienes fondos disponibles. Evitar apalancamiento es innegociable. Y vender por miedo en la primera caída del 20%? Eso suele hacer que la gente pierda la parte más rápida de la recuperación.

Cada mercado bajista en criptomonedas en la historia ha terminado eventualmente con nuevos máximos históricos. La pregunta no es si nos recuperaremos, sino si seguirás sosteniendo cuando eso suceda.