Últimamente he estado pensando en quiénes realmente están "alimentando" el valor temporal, si los compradores o los vendedores de opciones. En pocas palabras, el tiempo es costo: el comprador se despierta cada día siendo perseguido por un cuenta regresiva, si el activo sube poco o no se mueve lo suficiente, esa prima de opción se va filtrando lentamente; el vendedor, por otro lado, está recibiendo alquiler, pero no de forma gratuita, porque esa caída en la cola puede hacer que devuelva todo lo acumulado antes, e incluso pierda dinero.

Ahora me importa más si estoy apostando a la "volatilidad" o a que "no pase nada". Las herramientas de datos en la cadena, las etiquetas de direcciones, últimamente han sido criticadas por su retraso y también por la posible desinformación, lo cual en realidad me recuerda: no confiar demasiado en las señales que parecen muy inteligentes, porque cuando realmente hay que actuar, el valor temporal no te deja espacio para explicaciones.

Sigo creyendo en una cosa: que quienes pueden explicar claramente sus límites de riesgo, a largo plazo, ganarán de manera más limpia. De todos modos, primero voy a reducir un poco mi posición, para no pelearme tanto conmigo mismo.