Últimamente, alguien volvió a tomar el AMM como “dejarse en la piscina para recibir comisiones”, y al escucharlo me da un poco de risa y también algo de preocupación. Esa cosa de Curve, en realidad, es simplemente ajustar automáticamente tus posiciones: cuando el precio se mueve, tu posición se desplaza pasivamente hacia el lado con peor rendimiento, las comisiones solo son un subsidio, si cubren o no las pérdidas impermanentes depende completamente de la volatilidad y el volumen de transacción, no tomes los resultados para decir que tu “estrategia es muy estable”. Yo soy más del tipo que vigila los flujos de fondos en la cadena y la profundidad del pool para hacer validaciones cruzadas, en lugar de apostar a ciegas con intuición y rezar para que las comisiones salven el día. Por cierto, últimamente, la narrativa modular y de capa de datos ha emocionado mucho a los desarrolladores, pero a los usuarios los deja confundidos, y creo que es bastante parecido a esa bola de espejo del mercado: tú te emocionas por el futuro, pero la retroalimentación en la cadena es el presente. De todos modos, cuando hago market making, primero calculo claramente la peor situación, si no puedo calcularla, pongo menos fondos, y así duermo más tranquilo.