Polymarket anuncia su propia capa 2, ¿se acabó la carta ganadora de Polygon?

Título original: Polymarket huye de Polygon y las cuentas económicas detrás de la escapada

Autor original: Azuma, Odaily Planet Daily

El 22 de diciembre, una noticia sobre el líder del mercado de predicciones Polymarket generó atención general en el mercado—el equipo de Polymarket, Mustafa, confirmó en la comunidad de Discord que, Polymarket planea migrar desde Polygon y lanzar una red Layer2 llamada POLY en Ethereum, que es la prioridad actual del proyecto.

Una separación no inesperada

No es sorprendente que Polymarket elija salir de Polygon, uno es un representante de la capa de aplicación en auge, el otro una infraestructura antigua en declive, y entre ambos la popularidad del mercado y las expectativas de valor ya estaban algo desajustadas. A medida que Polymarket crece y se convierte en una nueva bestia, el rendimiento inestable de la red de Polygon (el último fallo ocurrió el 18 de diciembre) y un ecosistema relativamente débil han limitado objetivamente a la primera.

Para Polymarket, construir su propia puerta de entrada significa una doble victoria en los aspectos de producto y economía.

En términos de producto, además de buscar un entorno operativo más estable, construir su propia red Layer2 puede ayudar a Polymarket a personalizar las características subyacentes según las necesidades de su plataforma, permitiendo una adaptación más flexible a futuras actualizaciones y iteraciones.

Y lo que es aún más importante, esto tiene un significado en el nivel económico. Construir su propia red significa que Polymarket puede consolidar toda la actividad económica derivada de su plataforma y servicios relacionados en su propio sistema, evitando que el valor relevante se filtre hacia redes externas, y en cambio, acumulándolo gradualmente como una ventaja sistémica propia.

Contribución económica manifiesta y latente

Como capa de aplicación, el éxito de Polymarket en su momento aportó una contribución económica objetiva y directa a Polygon, según datos históricos recopilados por el analista de datos dash en Dune:

· El número de usuarios activos de Polymarket este mes es de 419,309, con un total histórico de 1,766,193 usuarios;

· El número total de transacciones este mes es de 19.63 millones, con un total histórico de 115 millones de transacciones;

· El volumen total de transacciones este mes es de 1,538 millones de dólares, con un total histórico de 14,3 mil millones de dólares.

En cuanto a cómo evaluar la contribución de Polymarket a la economía del ecosistema de Polygon, Odaily Planet Daily encontró una proporción bastante curiosa al analizar los datos de ambos:

· En primer lugar, en términos de fondos acumulados, los datos de Defillama muestran que el valor total de las posiciones en la plataforma de Polymarket es de aproximadamente 326 millones de dólares, lo que representa aproximadamente una cuarta parte del valor total bloqueado en Polygon, que es de 1,19 mil millones de dólares;

· En segundo lugar, en cuanto al consumo de gas, Coin Metrics en octubre del año pasado estimó que las transacciones relacionadas con Polymarket consumieron aproximadamente el 25% del gas de toda la red Polygon;

· Considerando que estos datos son antiguos, también revisamos cambios recientes, los datos analíticos de petertherock en Dune muestran que en noviembre, las transacciones relacionadas con Polymarket consumieron aproximadamente 216,000 dólares en gas, mientras que Token Terminal reportó que el consumo total de gas en la red Polygon ese mes fue de aproximadamente 939,000 dólares, una proporción también cercana al 25% (alrededor del 23%).

Aunque puede haber coincidencias causadas por diferentes metodologías y ventanas temporales, estos resultados similares en diferentes dimensiones también sirven como una referencia para estimar la importancia económica de Polymarket para Polygon.

Además de métricas cuantificables como usuarios activos, fondos acumulados, volumen de transacciones y contribución de gas, el significado económico de Polymarket para Polygon también se refleja en una serie de contribuciones más difíciles de medir directamente, pero igualmente reales.

Primero, la activación de la liquidez en stablecoins. Todas las transacciones de Polymarket se liquidan en USDC, y su comportamiento de transacción frecuente y continua ha aumentado objetivamente la demanda y los escenarios de uso de USDC en la red Polygon; en segundo lugar, el valor de comportamiento adicional de los usuarios retenidos, además del mercado de predicciones en sí, estos usuarios también podrían, por conveniencia, optar por usar otros productos DeFi en el ecosistema de Polygon, elevando así el valor ecológico general de la red Polygon. Estos aportes, aunque difíciles de cuantificar con datos específicos, constituyen las necesidades “reales” más valoradas y escasas en la capa subyacente de la red.

¿Por qué ahora? La respuesta no es difícil de adivinar

De hecho, solo en términos de escala de usuarios, datos y volumen de mercado, Polymarket ya tiene la base para independizarse. Esto ya no es una cuestión de “si debería irse”, sino de “cuándo”.

La razón por la que eligieron comenzar la migración en este momento probablemente se deba a la proximidad del TGE de Polymarket. Por un lado, una vez que Polymarket complete la emisión de tokens, su estructura de gobernanza, sistema de incentivos y modelo económico se consolidarán, y los costos y la complejidad de una migración de capa subyacente en el futuro aumentarán significativamente; por otro lado, la transición de un “aplicación única” a un sistema completo de “aplicación + infraestructura” implica un cambio en la lógica de valoración, y construir su propia Layer2 sin duda abre un techo más alto en la narrativa y en el capital para Polymarket.

En resumen, la salida de Polymarket de Polygon no es solo una simple migración de infraestructura, sino un reflejo de los cambios estructurales en la industria de las criptomonedas. Cuando las aplicaciones de primer nivel comienzan a tener la capacidad de soportar usuarios, tráfico y actividad económica de forma independiente, si la red subyacente no puede aportar valor adicional, inevitablemente será “traicionada”.

Todo se reduce a buscar beneficios.

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