Detrás del fondo en los precios del cerdo: se espera que toda la cadena de la industria se reconfigure

¿Preguntar a la IA · Cómo la desajuste entre oferta y demanda impulsa la actualización de toda la cadena de la industria porcina?

Periodista de Zhongjing, Jiang Zheng, reportando desde Beijing

Las fluctuaciones en la oferta y la demanda han llevado a que el precio de la carne de cerdo en nuestro país continúe bajando, lo que ha provocado amplias discusiones dentro y fuera de la industria. Los datos muestran que, hasta finales de marzo, el precio promedio del cerdo de tercera categoría en todo el país era de aproximadamente 9.4 yuanes por kilogramo, una caída interanual del 30%, y un descenso del 20% respecto a principios de año. Varias personas del sector dijeron a la revista “China Business Journal” que, según el nivel promedio nacional, el costo total de cría de cerdos aún ronda los 13 yuanes por kilogramo, y considerando un peso de salida de 125 kg, esto implica una pérdida promedio de aproximadamente 450 yuanes por cabeza.

El investigador del Instituto de Ciencias Agrícolas y Veterinarias de Beijing, Zhu Zengyong, opina que la tendencia actual de los precios del cerdo sigue siendo una consecuencia de una oferta fuerte y una demanda débil. Desde la perspectiva de la demanda, después del Año Nuevo, el consumo de carne de cerdo entra rápidamente en la temporada más baja del año, con un patrón de demanda estacional claramente débil. Desde la oferta, en el primer trimestre de 2026, la disponibilidad de cerdos será abundante. Combinando la cantidad de madres reproductoras y los cambios en la demanda, se espera que los precios del cerdo comiencen a recuperarse gradualmente, aunque la probabilidad de un cambio de tendencia significativo es baja.

Al mismo tiempo, la baja en los precios del cerdo ha provocado fluctuaciones en la demanda de sectores como la alimentación animal y el procesamiento de carne. Toda la cadena industrial está adaptándose a esta ola de ajustes en la industria.

La caída del precio del cerdo provoca pérdidas en la industria

Actualmente, el precio del cerdo ha caído por debajo de los 5 yuanes. Datos proporcionados por Oriental Aige muestran que, hasta finales de marzo, el precio promedio del cerdo de tercera categoría en todo el país era de aproximadamente 9.4 yuanes por kilogramo, una caída interanual del 30%, y un descenso del 20% respecto a principios de año.

Según el informe de Yongyi Consulting, esto ha establecido un mínimo de siete años desde 2019, y también ha caído por debajo del precio mínimo histórico de casi diez años de 9.92 yuanes por kilogramo en el segundo trimestre de 2018.

Más importante aún, este precio ya no cubre los costos de cría. Por ejemplo, la compañía Muyuan (002714.SZ) estima que el costo total de cría de cerdos en 2025 será de aproximadamente 12 yuanes por jin (500 gramos), mientras que Wenshi (300498.SZ) tiene un costo integral de cría de carne de cerdo de 12.2 a 12.4 yuanes por kilogramo (en los primeros 11 meses de 2025); Xinxiang (000876.SZ) calcula que el costo total de salida de cerdos en operación normal en diciembre de 2025 será de aproximadamente 12.2 yuanes por kilogramo.

Xu Hongzhi, analista senior de Oriental Aige en Beijing, dijo a la prensa que el costo total de cría de cerdos aún ronda los 13 yuanes por kilogramo, y considerando un peso de salida de 125 kg, esto implica una pérdida promedio de aproximadamente 450 yuanes por cabeza.

Tomando como ejemplo a Muyuan, la compañía reportó en el primer a cuarto trimestre de 2025 beneficios netos de 4.491 millones, 6.039 millones, 4.249 millones y 700.8 millones de yuanes, respectivamente. La ganancia neta atribuible a los accionistas en el cuarto trimestre cayó un 90.43% respecto al año anterior.

Muchas empresas porcinas ya están en ciclos de pérdida en 2025. La compañía Bright Food publicó su informe financiero de 2025, mostrando una pérdida neta de 132 millones de yuanes, principalmente debido a la carga del segmento de cría de cerdos.

La fluctuación en los precios del cerdo se debe principalmente a cambios en la oferta y la demanda. Zhu Zengyong explicó a la prensa que la tendencia de precios bajistas sigue siendo dominada por una oferta fuerte y una demanda débil. Desde la demanda, después del Año Nuevo, el consumo de carne de cerdo entra en la temporada más baja del año, con un patrón estacional claramente débil. Desde la oferta, en la primera mitad de 2025, la cantidad de madres reproductoras en todo el país se mantuvo en niveles relativamente altos, y la cantidad efectiva de lechones por madre se mantuvo en aumento, por lo que en el primer trimestre de 2026, la oferta de cerdos será abundante.

“El sector porcino ha mantenido beneficios desde mayo de 2024 hasta el tercer trimestre de 2025, lo que ha aumentado la resistencia de los criadores a las pérdidas y, por otro lado, ha reducido la conciencia de riesgo operativo. Debido a la mejora constante en el nivel de escala y concentración en la industria porcina de China, el aumento en la oferta de cerdos se concentra principalmente en las principales y medianas empresas”, dijo Zhu Zengyong.

Xu Hongzhi también mencionó que el nivel de escala ha aumentado rápidamente, y las empresas de gran tamaño se han convertido en los principales proveedores, siendo más resistentes a las pérdidas en comparación con los pequeños productores y criadores medianos, lo que provoca una lenta reducción de la capacidad instalada; además, la capacidad de reproducción de las madres y la tasa de supervivencia de lechones y cerdos en engorde han mejorado significativamente, permitiendo que una misma cantidad de madres reproductoras produzca mucho más cerdos comerciales que hace cinco años, lo que en gran medida reduce el efecto de la reducción de capacidad.

En cuanto a la tendencia futura de los precios del cerdo, Xu Hongzhi predice que los precios ya están en su nivel más bajo, pero debido a la lentitud en la reducción de la capacidad, la presión de oferta será difícil de aliviar en el corto plazo. En los próximos meses, los precios del cerdo oscilarán en un rango de 9 a 13 yuanes por kilogramo, fluctuando repetidamente. Es probable que en la segunda mitad del año los precios vuelvan a acercarse al punto de equilibrio entre ganancias y pérdidas, pero con poca probabilidad de un aumento sostenido, y podrían volver a caer.

La industria busca reducir capacidad de formas innovadoras

De hecho, la industria está planificando reducir la capacidad. Según estadísticas de la revista “China Pig Industry”, 18 empresas porcinas cotizadas proyectan que en febrero de 2026, la salida de cerdos será de 12.462 millones de cabezas, un descenso del 22% respecto al mes anterior y del 4.8% interanual. Un informe de Huatai Securities señala que a principios de marzo, el Ministerio de Agricultura y Asuntos Rurales convocó a siete grandes empresas de cría de cerdos para proponer que el objetivo de control de existencias de madres reproductoras se reduzca a aproximadamente 36.5 millones de cabezas, un descenso de aproximadamente un 7.9% respecto al nivel actual. Zhu Zengyong proporcionó datos que muestran que a finales de 2025, la cantidad de madres reproductoras en China será de 39.61 millones, por encima del nivel normal de 39 millones.

“Las empresas de mayor escala que han reducido significativamente su producción de madres reproductoras son Muyuan, con una reducción de más del 10%. Las demás han reducido entre un 5% y un 7%”, dijo Xu Hongzhi.

El presidente de Muyuan, Qin Yinglin, mencionó públicamente que, desde un máximo de 3.62 millones de madres reproductoras en enero y febrero de 2025, hasta 3.13 millones en enero de este año, la compañía ha reducido casi 500,000 cabezas.

Es importante destacar que varias personas del sector consideran que el espacio para reducir aún más las madres reproductoras en China debería seguir ajustándose a la baja. Ya en 2021, el Ministerio de Agricultura y Asuntos Rurales emitió la “Implementación del plan de control de la capacidad de producción de cerdos (provisional)”, estableciendo objetivos para la regulación de existencias de madres reproductoras. Luego, en 2024, se ajustó el objetivo de mantener la cantidad normal de madres reproductoras en todo el país de 41 millones a 39 millones, y se modificó el límite inferior de la fluctuación normal de las existencias de madres reproductoras (zona verde) del 95% al 92% del nivel normal.

“Actualmente, cada madre reproductora en China produce de manera constante unos 0.7 lechones efectivos por año, y la mejora en la eficiencia de producción ha ampliado significativamente la oferta de cerdos”, dijo Zhu Zengyong.

Xu Hongzhi opina que, con un stock total de aproximadamente 40 millones de madres reproductoras, se pueden producir 800 millones de cerdos en engorde, mucho más que la cantidad actual de salida. El espacio verde para las madres reproductoras debería reducirse a alrededor de 35 millones de cabezas.

En cuanto a la expansión, muchas empresas porcinas optan por detener o suspender proyectos. Según estadísticas no completas de “China Business Journal”, en 2025 varias empresas cotizadas como Tianbang Food (002124.SZ), Tangrenshen (002567.SZ), Yisheng Co., Ltd. (002458.SZ), Xinwufeng (600975.SZ), entre otras, han suspendido proyectos de expansión y han destinado los fondos recaudados principalmente a reforzar su liquidez, en lugar de ampliar capacidad.

Además, Wenshi ha optado por reducir su participación en la etapa de lechones. Según información divulgada por la compañía, planea suministrar al mercado 5 millones de lechones vivos y productos relacionados como lechones asados, con el fin de reducir el peso de salida y evitar el sobrepeso en los lotes, aliviando así el exceso de capacidad. Xu Hongzhi afirmó que reducir las madres reproductoras es la medida más directa para ajustar la capacidad. También se puede elevar el umbral de entrada en las granjas mediante requisitos ambientales y otras regulaciones para reducir la oferta en el mercado.

Zhu Zengyong agregó que también se puede reducir la capacidad mediante la disminución del peso de salida y la reducción de la segunda fase de engorde, con el objetivo principal de aliviar la presión en el lado de la oferta y promover el equilibrio entre oferta y demanda.

La cadena completa de la cría de cerdos seguirá innovando

En toda la cadena de producción porcina, la etapa de cría representa la mayor parte de las ganancias operativas. Cuando los precios del cerdo están bajos, toda la industria experimenta cambios drásticos.

Un cambio evidente es que las empresas porcinas y las empresas upstream y downstream comienzan a fusionarse. Por ejemplo, las empresas porcinas están prestando más atención a la reproducción upstream, y hay cambios en la dirección de la reproducción. En 2025, China National Agricultural Requisite Co., Ltd. (Primero de Agricultura) y Genus plc formaron una empresa conjunta para fortalecer las capacidades de operación local, reproducción de sementales y control de enfermedades; Xinwufeng y la empresa francesa Copraline establecieron una granja de reproducción conjunta, acelerando la localización de la reproducción internacional en China; y Muyuan ha cambiado su enfoque de reproducción, pasando de mejorar la eficiencia de cría a mejorar la calidad de la carne. “La demanda del consumidor es la dirección de la reproducción de Muyuan; la prioridad de la compañía en la reproducción de cerdos es hacer que la carne sea más sabrosa”, dijo Qin Yinglin.

Por otro lado, la etapa de alimentación también se ve afectada por las fluctuaciones en la cría. Un informe de CICC señala que el crecimiento del sector de alimentos en China se ha desacelerado, entrando en una competencia de mercado existente, y la tendencia de margen bruto de las empresas está en declive.

Zhu Zengyong afirmó que, desde la perspectiva de la alimentación, el aumento en los precios de materias primas como la harina de soja y el maíz eleva los costos de cría, lo que podría reducir la demanda de alimentos para cría. Xu Hongzhi opina que, a largo plazo, la reducción masiva de capacidad en la cría de cerdos es muy probable, lo que provocará una contracción significativa en la demanda de sectores como la alimentación animal y la salud animal, desencadenando una gran reestructuración del sector.

El periodista notó que la colaboración entre empresas porcinas y empresas de alimentación se ha intensificado. En 2025, Wenshi invirtió en Anyou Group, formando una alianza estratégica en producción de alimentos y nutrición animal.

El vicepresidente de la Sociedad de Economía Comercial de China, Song Xiangqing, dijo a la prensa que, desde avances tecnológicos en reproducción hasta innovación en producción y ventas, desde la expansión a escala hasta la transformación ecológica, estas colaboraciones están remodelando el ecosistema industrial. En el futuro, será necesario seguir fortaleciendo la autonomía tecnológica, la protección de pequeños agricultores y el equilibrio regional para lograr la transición de “gran país porcino” a “potencia porcicultora”.

Sin embargo, solo desde la situación actual, la caída continua de los precios del cerdo y el desajuste estacional de oferta y demanda muestran una diferenciación clara en el impacto en toda la cadena industrial. Zhu Zengyong señaló que, desde el lado del procesamiento y la slaughtering, el aumento en el volumen de sacrificios reduce los costos, pero debido a la debilidad del consumo final, la presión en los inventarios y los riesgos financieros siguen acumulándose; desde el lado de las ventas, la caída en los precios del cerdo y la carne no será proporcional, y el aumento en las ventas podría beneficiar a los minoristas debido a la reducción en los costos de compra y el aumento en el volumen de ventas.

De hecho, la cadena de la industria porcina en China ya mira hacia el extranjero. Un informe de CICC indica que, en la etapa de alimentación, la concentración de mercado en el extranjero es baja y carece de líderes en alimentos especializados. La región de Asia, África y América Latina tiene un espacio de casi 500 millones de toneladas para exportar, siendo los piensos para aves la principal categoría de exportación, y los productos para acuicultura también crecen rápidamente.

Las empresas porcinas también están exportando tecnología. A finales de enero, Wenshi firmó un acuerdo de cooperación estratégica con Harim Group, una gran empresa de alimentos en Corea, para colaborar en agricultura inteligente, tecnología ambiental y digitalización. Muyuan también ha comenzado a reclutar a gran escala para expandirse en mercados internacionales, principalmente en la exportación de tecnología y gestión.

“La competencia interna en el mercado doméstico impulsará a la industria a acelerar su internacionalización. Incluso, en el futuro, China podría pasar de ser un país importador de carne de cerdo a un exportador”, afirmó Xu Hongzhi.