Lotus aprovecha el Fondo del Mercado Monetario WisdomTree en un movimiento innovador de préstamos DeFi

Lotus está llevando el préstamo DeFi a un territorio desconocido al construir su marco de reserva en torno al Fondo Digital del Mercado Monetario del Tesoro de WisdomTree, conocido como WTGXX. La medida importa porque Lotus no está simplemente añadiendo otro activo colateral nativo de criptomonedas a su pila; está apoyándose en un fondo de mercado monetario tokenizado regulado que está diseñado para preservar el capital, mantener la liquidez y mantener un valor neto estable de $1.00.

Eso le da a LotusUSD, el activo de préstamo del protocolo, una estructura de reserva que se asemeja mucho más a la gestión de efectivo tradicional que a las mecánicas de búsqueda de rendimiento que han definido gran parte del préstamo DeFi hasta la fecha. Lo que hace interesante el diseño es la forma en que Lotus enmarca el problema que intenta resolver. En sus propios materiales, el protocolo dice que utiliza tramos ordenados, liquidez conectada y lo que llama “deuda productiva” para hacer que el capital ocioso genere un rendimiento base incluso cuando la demanda de préstamos es débil.

Lotus dice que sus mercados en USD están respaldados por fondos de mercado monetario tokenizados de bajo riesgo, con una parte de la liquidez mantenida en USDC para retiros rápidos y el resto funcionando como una capa base que genera rendimiento. En otras palabras, el retorno del prestamista ya no depende únicamente de la utilización, que es la debilidad habitual en los mercados de préstamos DeFi estándar.

Ese enfoque ayuda a explicar por qué WTGXX es una opción tan natural para la estructura que Lotus está construyendo. El fondo de WisdomTree se posiciona como un vehículo de mercado monetario tokenizado que busca ingresos actuales mientras preserva el capital y la liquidez, y WisdomTree dijo en febrero que había recibido alivio exento de la SEC que permitía el comercio las 24 horas y la liquidación instantánea de WTGXX a través de su corredor-dealer afiliado.

La orden de la SEC en sí misma concedió las exenciones solicitadas bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, incluyendo alivios que permiten transacciones principales en acciones a un precio fijo de $1.00 bajo las condiciones aplicables. Para un protocolo DeFi que nunca duerme, el atractivo es obvio: un activo de reserva con un perfil de mercado monetario tradicional pero con características operativas en cadena que pueden ajustarse mejor a los mercados que operan las 24 horas.

El fundador y CEO de Lotus, David Reising, ha argumentado que el préstamo DeFi ha sufrido durante mucho tiempo de una brecha estructural porque la infraestructura existente no podía soportar los productos que los prestamistas y prestatarios realmente necesitan. Él dijo, “La deuda productiva es una forma en que cerramos esa brecha. Al incorporar un fondo de mercado monetario a nivel del activo del préstamo, estamos creando mercados más eficientes que aseguran que los prestamistas obtengan rendimiento independientemente de la utilización.”

Eso representa un cambio significativo en el diseño del mercado. En lugar de forzar a los prestamistas a esperar que la demanda de préstamos genere rendimiento, Lotus intenta hacer que el propio activo del préstamo sea productivo, lo que podría hacer que los depósitos sean más atractivos en un rango más amplio de apetitos de riesgo y podría, en teoría, ampliar las opciones de préstamo disponibles para los usuarios.

Exploración más amplia de activos tokenizados

Por su parte, WisdomTree ha estado apostando fuerte por la infraestructura financiera tokenizada. La firma dijo que la capacidad de liquidación 24/7 para WTGXX fue un primer para las acciones de fondos mutuos tokenizados registrados dentro del perímetro regulatorio de EE. UU., y describió el cambio como un avance significativo para los mercados de valores tokenizados.

La firma también enfatizó que la funcionalidad está diseñada para mejorar la experiencia del inversor al reducir los retrasos en la liquidación y permitir una transferencia más rápida a activos que generan rendimiento. Ese tipo de infraestructura es exactamente lo que los protocolos DeFi han tenido dificultades para acceder al intentar conectar las finanzas reguladas y los préstamos en cadena sin perder la velocidad y la capacidad de componer que hacen atractivos a los rails blockchain.

“Estamos viendo un interés creciente en conectar activos financieros regulados, como WTGXX, con infraestructura basada en blockchain,” dijo Maredith Hannon, Jefa de Desarrollo de Negocios para Activos Digitales en WisdomTree. “Este impulso refleja una exploración más amplia de cómo los activos tradicionales tokenizados pueden ser utilizados dentro de ecosistemas digitales emergentes.”

Lotus todavía está en desarrollo pre-mainnet, pero el mensaje de esta integración ya está claro: el préstamo DeFi está avanzando más allá de la idea de que el rendimiento debe subir y bajar completamente con la demanda de préstamos. Al combinar un sistema de préstamos basado en tramos con un activo de reserva vinculado a un fondo de mercado monetario tokenizado, Lotus apuesta a que los prestamistas preferirán una estructura en la que los rendimientos tengan un piso, los prestatarios enfrenten precios más consistentes y el capital permanezca conectado en lugar de quedar atrapado en pools separados.

El protocolo dice que este es el modelo con el que planea lanzar, y si funciona como se espera, podría ofrecer un vistazo a cómo sería un mercado de crédito en cadena más maduro cuando los productos de renta fija regulados puedan estar dentro de la infraestructura de DeFi. Lotus también ha sido cuidadoso en trazar una línea entre inclusión y respaldo.

El protocolo dice que decidió de manera independiente incluir WTGXX en su marco, mientras que WisdomTree no está afiliada ni es responsable de Lotus y no gestiona el fondo en relación con la actividad de préstamo o crédito de Lotus. Esa advertencia puede parecer rutinaria, pero muestra cuán cuidadosamente todavía hay que tender puentes entre ambos mundos. Por ahora, la asociación es menos sobre marketing y más sobre arquitectura, y esa puede ser la parte más importante de la historia.