$BTC La onda de tendencia bajista de la segunda ola de oscilaciones aún no ha terminado, pero la barra de progreso ya ha avanzado un 80%.

El 22 de noviembre de 2025, Bitcoin cayó cerca de los 80,000, y luego tomó 70 días para completar una fase de consolidación en medio de una tendencia bajista, con el pico del rango de oscilación en torno a 98,000.

El 5 de febrero de 2026, Bitcoin bajó a 60,000, iniciando nuevamente un rango de consolidación.

Varias veces en mis transmisiones he mencionado que esta caída liberó una gran presión, y que la fase de oscilación duró varios meses.

Hasta ahora, ha estado en ese rango de consolidación durante 76 días, y según la situación actual de tasas de financiamiento muy negativas, hay demasiadas personas que han llegado a una conclusión similar, pensando que Bitcoin tendrá una caída abrupta después de terminar este rango de oscilación.

Lo que es especialmente importante es que, incluso si los 60,000 son el mínimo de esta fase bajista, el mercado no comenzará a subir ahora mismo. Lo más probable es que caiga por debajo de 60,000, eliminando las posiciones de stop-loss de los largos que abrieron cerca de esa zona. Solo así podrá subir.

Ahora, considerar los 60,000 como el fondo del mercado bajista es un poco prematuro.

El verdadero requisito para formar un suelo firme suele ser que las grandes instituciones tengan expectativas unificadas, como MicroStrategy, que continúa acumulando monedas, y que más instituciones copien esa lógica. Pero, desde la perspectiva de Wall Street, prefieren concentrar sus compras antes de la reducción a la mitad, en un período cercano, para mejorar la eficiencia del capital, en lugar de apostar en grande dos o tres años antes. La próxima reducción a la mitad (2028) todavía está muy lejos, y por ahora no se ve un consenso de ese nivel.

El movimiento a corto plazo en realidad no es tan complejo; la clave sigue siendo la estructura bajista. Actualmente, el mercado está más bien poniendo a prueba la resistencia de los fondos que apuestan en corto: si pueden soportar las pérdidas flotantes y seguir pagando la tasa de financiamiento. Si la tasa de financiamiento no vuelve a valores positivos, significa que los cortos no están dispuestos a retirarse, y lo más probable es que el mercado siga en consolidación, consumiendo energía en un ciclo repetitivo.

Desde los detalles del mercado, esta fase de oscilación ya empieza a parecer cercana a su fin: el volumen de operaciones se está reduciendo, y algunos indicadores de impulso (como MACD) también muestran debilitamiento, indicando que tanto los compradores como los vendedores están agotándose, y que estamos en una etapa de decisión de dirección.