Acabo de notar algo interesante en las proyecciones de Morgan Stanley sobre los recortes de tasas. Mientras el mercado apunta a un recorte en diciembre, los analistas de Morgan Stanley siguen apostando por movimientos en junio y septiembre, lo que genera bastante escepticismo en Wall Street.

Michael Gapen, el economista jefe de la institución, defendió esta posición en una mesa redonda de Bloomberg, pero reconoce que hay factores complicando el panorama. Los precios del petróleo se han disparado y las preocupaciones inflacionarias tras la tensión en Irán están jugando un rol importante en las decisiones de política monetaria.

Lo curioso es cómo ha cambiado el sentimiento del mercado en poco tiempo. Hace poco esperaban un recorte de 50 puntos básicos este año, pero ahora los futuros reflejan apenas un 60% de probabilidad para un recorte de 25 puntos básicos en septiembre. Es un cambio notable.

No es solo Morgan Stanley pensando diferente. TD Securities y Barclays también han ajustado sus pronósticos, aunque tampoco esperan un recorte en junio como inicialmente creían. Ahora muchos ven septiembre como el mes más probable para el próximo movimiento de tasas.

Esta divergencia entre lo que predice Morgan Stanley y lo que espera el mercado es de las que vale la pena seguir. Si tienes posiciones sensibles a las tasas, probablemente sea buen momento para estar atento a cómo evolucionan estas expectativas en las próximas semanas.