Acabo de revisar un estudio bastante interesante de XWIN Research Japón sobre cómo las reuniones del FOMC realmente funcionan en el mercado de Bitcoin. La conclusión es sorprendente: resulta que estas reuniones no determinan la dirección a medio plazo, sino que actúan como catalizadores para que los traders reposicionen sus estrategias.

Analizaron 24 reuniones entre 2022 y 2024, y lo que encontraron es revelador. Solo el 17% de estos eventos generó cambios direccionales sostenidos en el precio de Bitcoin. Es decir, la mayoría de las veces el mercado se mueve por el anuncio, pero luego vuelve a encontrar su propio ritmo. Lo que realmente pasa es que estas reuniones actúan como catalizadores de volatilidad a corto plazo y liquidación de posiciones apalancadas, nada más.

Identificaron tres fases claras: primero hay acumulación antes de la reunión, luego volatilidad fuerte cuando sale el anuncio, y después viene el reposicionamiento real. Lo interesante es que los movimientos sostenibles de Bitcoin dependen mucho más de indicadores fundamentales como la reducción del apalancamiento y la recuperación de liquidez, que de los detalles técnicos de la política monetaria en sí.

Hay un dato que me llamó la atención: las posiciones abiertas entre 3 y 5 días después de las reuniones del FOMC tienen un 42% más de tasa de éxito. Tiene sentido, porque en esos días ya se limpió el exceso de apalancamiento y el mercado empieza a mostrar su verdadera dirección. Así que si esperas a que pase la volatilidad inicial y dejas que los catalizadores hagan su trabajo, tienes mejor oportunidad de leer correctamente el movimiento del mercado.

Esto me hace pensar que muchos traders se dejan llevar demasiado por el ruido de las reuniones del FOMC cuando deberían enfocarse en los fundamentales. Los catalizadores son útiles para identificar momentos de liquidación, pero no para predecir la tendencia real. Vale la pena tenerlo en mente la próxima vez que una reunión del FOMC esté cerca.