Al analizar los movimientos recientes en el mercado de oro y plata, surge una situación interesante. Si revisamos los datos de Perth Mint, las ventas de plata en marzo cayeron a 976 mil onzas; esto está bastante por debajo de las 2 millones de onzas de febrero. Claramente, la demanda se ha debilitado un poco.

Desde un punto de vista técnico, los analistas de Heraeus ven señales bajistas en el oro y la plata. Especialmente, los patrones de velas de marzo llaman la atención; en ambos metales se han formado patrones de envolvente bajista. Este tipo de patrones de velas han indicado caídas significativas en el pasado. Por ejemplo, en 2022, cuando ocurrió algo similar, el oro cayó de 2,000 dólares la onza a 1,600 dólares, en aproximadamente seis meses.

El nivel de soporte crítico actual está en torno a los 4,100 dólares, en el mínimo de marzo. Si este nivel se rompe, podríamos experimentar más consolidación. Los analistas creen que el mercado podría necesitar esperar unos meses más antes de volver a una tendencia alcista.

Pero también hay un lado optimista, por supuesto. Los bancos centrales continúan comprando oro; con la compra de Polonia de 20 toneladas, en febrero hubo un aumento neto de 27 toneladas. La inflación y las tasas de interés reales en descenso parecen seguir apoyando al oro. En cuanto a la plata, las ventas del primer trimestre superaron las del año pasado, cerrando en 8,1 millones de onzas. Es decir, aunque los patrones técnicos indican una tendencia bajista, los factores macroeconómicos siguen siendo positivos. En resumen, después de este período de consolidación, podríamos volver a ver una tendencia alcista.