Acabo de revisar los datos de opciones y algo está pasando en el mercado. La proporción put-call del Nasdaq 100 se disparó a 1.2, el nivel más alto desde el crash de 2022. Eso significa que hay mucha más gente comprando protección en acciones tecnológicas que especulando al alza.

Lo interesante es que el S&P 500 también muestra un put-call ratio de 0.9, el más alto desde abril de 2025. Ambos índices están mandando la misma señal: los inversores están asustados. El volumen de negociación en opciones put está en el segundo nivel más alto en dos años, solo por debajo de lo que vimos hace un tiempo. Es como si todos estuvieran buscando un paraguas antes de que llueva.

Este tipo de movimientos en el put-call ratio normalmente coinciden con correcciones del 3–5% que hemos visto desde principios de 2024. No es que el mercado vaya a caer mañana, pero definitivamente hay más cobertura defensiva que ofensiva en estos momentos. Interesante para observar en los próximos días.