Acabo de notar algo interesante en el mercado de opciones. Parece que los grandes jugadores de ETFs de Bitcoin y los equipos de tesorería corporativa están acumulando opciones de venta con $60k precios de ejercicio, principalmente con vencimientos de 6 a 12 meses. Deribit muestra alrededor de 1.5 mil millones de dólares en interés abierto para estas apuestas bajistas, lo cual es bastante significativo.

Lo que llamó mi atención es el momento. Bitcoin está en 78.4K dólares en este momento, pero claramente hay mucha actividad de cobertura ocurriendo por debajo de ese nivel. La inclinación de las opciones de venta también es notable: las opciones de venta a 30 días se están negociando aproximadamente un 7% más altas en volatilidad implícita en comparación con las opciones de compra, lo que indica dónde está el verdadero temor.

Parece que los actores institucionales no están tomando riesgos aquí. Ya sea una convicción real sobre una corrección o simplemente una gestión de riesgos estándar, la posición en opciones de venta sugiere que la gente quiere tener esa protección bajista asegurada. El volumen y la concentración en los precios de ejercicio son aspectos que vale la pena seguir.