Acabo de captar algo interesante en la última opinión de Cathie Wood sobre la situación de la inflación. Ella señala que la inflación de precios al consumidor en EE. UU. ha caído a 0.86% interanual según los datos de Truflation, lo cual es bastante sorprendente en comparación con el rango del 2%-3% que hemos visto en los últimos años.

Pero aquí es donde se pone interesante. Wood no solo dice que la inflación se está enfriando, sino que en realidad sugiere que podríamos estar acercándonos a un territorio de deflación. Como, potencialmente, yendo a valores negativos. Eso es una predicción bastante audaz si consideramos lo que pronostican BlackRock y PIMCO.

El ángulo de la deflación vale la pena prestarle atención porque cambia la forma en que pensamos sobre las valoraciones de activos y la dinámica del mercado. No se trata solo de que los precios bajen, sino de que toda la narrativa económica cambie.

En cuanto al dólar, Wood mencionó que el DXY se ha reducido recientemente pero no se ha desplomado. Sin embargo, hace un punto interesante: si las políticas del actual gobierno realmente aumentan el retorno sobre el capital invertido en EE. UU. en comparación con otras regiones, el dólar podría tener una recuperación importante. Estamos hablando de un resurgir potencial similar al que vimos durante la era de Reaganomics en los años 80.

Así que el escenario de deflación combinado con un dólar más fuerte podría cambiar la forma en que estamos posicionándonos en este momento. Definitivamente vale la pena seguir cómo se desarrollan estas tendencias macroeconómicas en los próximos meses.