Acabo de notar que el oro alcanzó un máximo histórico en marzo de 2025, el precio al contado rompió los $4,900 por onza. Es una locura cuando lo piensas, subiendo como $600 desde principios de ese año. La Asociación de Mercados de Lingotes de Londres lo confirmó en $4,900.74.

Lo interesante es por qué sucedió esto. Los bancos centrales comenzaron a reducir las tasas en lugar de aumentarlas, los asuntos geopolíticos siguieron siendo complicados, y los mercados emergentes estaban comprando oro físico como locos. Todo eso junto empujó los precios hacia arriba con fuerza. El oro también ha estado superando a las acciones por mucho, con ganancias del 13% en lo que va del año, mientras las acciones estaban rezagadas.

Todo el complejo de metales preciosos se benefició de este movimiento. La plata y el platino también subieron, las acciones mineras obtuvieron un impulso. Tuvieron inversores occidentales entrando en masa, además de toda la demanda física oriental; esa combinación fue lo que realmente llevó al oro a ese nivel máximo histórico.

Es un buen recordatorio de por qué el oro importa cuando todo lo demás parece incierto. Ese umbral de $4,900 muestra cómo los cambios en la política monetaria y las tensiones geopolíticas fluyen directamente en los mercados de materias primas.