Llamada de Resultados del Q4 de Terex: Nuestras 5 Preguntas Principales de los Analistas

Llamada de Resultados del Q4 de Terex: Nuestras 5 Preguntas Principales de los Analistas

Jabin Bastian

Mié, 18 de febrero de 2026 a las 14:38 GMT+9 4 min de lectura

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El cuarto trimestre de Terex experimentó una fuerte reacción positiva del mercado, con la dirección atribuyendo la fusión recientemente cerrada con REV Group y la sólida ejecución del segmento como los principales impulsores. El CEO Simon Meester destacó el valor inmediato de la adquisición ESG y la captura temprana de sinergias, especialmente cuando los vehículos especializados y las soluciones ambientales mostraron impulso. Se enfatizaron las mejoras operativas de la compañía, incluyendo un aumento en la capacidad de fabricación y la integración del backlog de REV, como factores de apoyo. La dirección también señaló mejoras en los márgenes en soluciones ambientales y procesamiento de materiales, aunque reconoció que las dificultades arancelarias persisten en los equipos aéreos. “Ahora tenemos una escala significativa en vehículos especializados que comparten características operativas y de mercado similares”, señaló Meester, describiendo la combinación como un hito importante para el negocio.

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Terex (TEX) Aspectos destacados del Q4 CY2025:

**Ingresos:** 1.320 millones de dólares frente a estimaciones de analistas de 1.310 millones de dólares (crecimiento del 6.2% interanual, superando en 0.8%)

**EPS (GAAP):** 0.95 dólares frente a expectativas de analistas de 1.00 dólar (error del 4.6%)

**EBITDA ajustado:** 138.7 millones de dólares frente a estimaciones de analistas de $176 millones (margen del 10.5%, error del 21.2%)

**Guía de EPS (GAAP) para el próximo año financiero 2026** es de 4.75 dólares en el punto medio, con una diferencia del 14.7% respecto a las estimaciones de los analistas

**Guía de EBITDA para el próximo año financiero 2026** es de $965 millones en el punto medio, por encima de las estimaciones de los analistas de 710.8 millones de dólares

**Margen operativo:** 10.4%, en aumento desde 4.3% en el mismo trimestre del año pasado

**Capitalización de mercado:** 7.900 millones de dólares

Mientras disfrutamos escuchando los comentarios de la dirección, nuestra parte favorita de las llamadas de resultados son las preguntas de los analistas. Son improvisadas y a menudo pueden destacar temas que los equipos directivos preferirían evitar o temas cuya respuesta es complicada. Esto es lo que ha llamado nuestra atención.

Nuestras 5 Preguntas Principales de los Analistas de la Llamada de Resultados del Q4 de Terex

**Timothy W. Thein (Raymond James):** Preguntó sobre los impulsores de margen en el procesamiento de materiales y la interacción entre aranceles y precios en equipos aéreos. La CFO Jennifer Kong-Picarello explicó que las ganancias de margen fueron impulsadas por precios y productividad, y que las dificultades arancelarias en equipos aéreos se compensarían con acciones de reducción de costos, resultando en márgenes estables para 2026.

**Jerry Revich (Wells Fargo):** Consultó sobre el plan de integración de REV y el ritmo de pedidos en vehículos especializados. El CEO Simon Meester describió el enfoque en la capacidad para reducir el backlog de dos años, enfatizando el impulso operacional y la mezcla de precio y volumen como clave para mejorar los márgenes.

**Angel Castillo (Morgan Stanley):** Preguntó sobre la fortaleza en las reservas de equipos aéreos y las tendencias de demanda. Meester señaló una fuerte demanda de reemplazo por parte de grandes clientes de alquiler y mega proyectos, pero no se espera una recuperación significativa de los independientes en las perspectivas de 2026.

**Jamie Cook (Truist Securities):** Buscó claridad sobre el conservadurismo en la guía de vehículos especializados y la perspectiva para la venta del negocio de equipos aéreos. Meester afirmó que la guía se basa en mantener el impulso operacional, mientras que la revisión de equipos aéreos continúa en medio de un fuerte interés entrante.

**David Michael Raso (Evercore ISI):** Preguntó sobre el uso de los posibles ingresos de la venta de equipos aéreos. Kong-Picarello dijo que los ingresos podrían usarse para reducir deuda, recompras de acciones o reinversiones, pero el enfoque inmediato está en la integración y ejecución.

 






La historia continúa  

Catalizadores en los próximos trimestres

De cara al futuro, el equipo de StockStory estará atento a (1) el progreso en la integración de REV y la realización de sinergias de costos, (2) si las soluciones ambientales y los vehículos especializados pueden aumentar la producción para cumplir con el sólido backlog y la demanda de utilidad, y (3) los desarrollos relacionados con la revisión estratégica y la posible venta del negocio de equipos aéreos. La ejecución en la expansión de capacidad y mejoras en márgenes en los segmentos principales también serán indicadores importantes de un rendimiento sostenido.

Actualmente, Terex cotiza a $69.29, en aumento desde $59.26 justo antes de los resultados. Tras este trimestre, ¿es una compra o una venta? La respuesta se encuentra en nuestro informe completo de investigación (es gratis para los miembros activos de Edge).

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