JPMorgan: La demanda de IA "colapsa" los procesos avanzados TSMC podría superar las expectativas de margen bruto en el primer trimestre

¿El aumento del precio objetivo por parte de AI · JPMorgan indica una demanda continua y explosiva de chips de IA?

【JPMorgan: La demanda de IA “estruja” los procesos avanzados TSMC Q1 margen bruto podría superar las expectativas al alza】La agencia de noticias CaiLianShe, 3 de abril, publicó un informe de investigación reciente sobre TSMC(TSM.US), proyectando los resultados del primer trimestre de 2026, y anticipando que el margen bruto del Q1 se fortalecerá significativamente al alza, impulsado por la creciente demanda de IA y la consecuente mayor inversión de capital, elevando el precio objetivo a 2,400 dólares de Nueva Taiwan. Al ingresar en el período de informes financieros del primer trimestre de 2026, la firma considera que TSMC superará notablemente las expectativas en los márgenes brutos de los primeros y segundos trimestres de 2026, principalmente debido a la continua tensión en la capacidad de producción de 3 nm, alta utilización de la capacidad, aumento en la demanda urgente de obleas y la depreciación del nuevo dólar taiwanés. La firma estima que los ingresos del segundo trimestre de 2026 crecerán entre un 6% y un 8% respecto al trimestre anterior, con el límite superior del crecimiento principalmente restringido por la capacidad de producción de 3 nm. Aunque la orientación de ingresos para todo 2026 podría ajustarse en la llamada de resultados del segundo trimestre, la firma espera que las declaraciones cualitativas de la gerencia sobre las tendencias de demanda de IA y iPhone sean muy positivas, lo que compensará la debilidad en la demanda de PC y teléfonos Android de los clientes. La firma ha revisado al alza sus pronósticos de ganancias para 2026 y 2027 en un 4% y un 6%, respectivamente, reflejando un crecimiento más fuerte y márgenes brutos más favorables, y ha elevado el precio objetivo para fines de 2026 a 2,400 dólares de Nueva Taiwan(, correspondiente a una relación precio-beneficio a 12 meses de 20 veces).