CITIC Futures: Bajo las expectativas geopolíticas fluctuantes, el precio del oro entra en una consolidación a corto plazo en niveles elevados

Por un lado, la declaración de Trump afirmó que el conflicto se acerca a su fin, y por otro lado, indicó que en las próximas dos o tres semanas todavía podrían llevar a cabo un “ataque extremadamente severo” contra Irán, esta declaración no proporcionó un camino claro hacia un alto el fuego, pero ya ha llevado a los mercados a ajustar a la baja la valoración del riesgo en escenarios extremos. Anteriormente, el oro continuó subiendo, tanto por la escalada del conflicto geopolítico como por los riesgos de desbordamiento en energía e inflación debido a las perturbaciones en el estrecho de Ormuz, además de las expectativas de debilitamiento del crecimiento estadounidense y de una Reserva Federal forzada a flexibilizar la política. Desde la perspectiva actual, los mercados comienzan a darse cuenta de que, si el conflicto no se extiende rápidamente a una guerra regional más amplia y simplemente entra en una fase de alta intensidad de confrontación y declaraciones políticas reiteradas, el impulso para que el oro siga subiendo unilateralmente en el corto plazo se verá reducido. Al mismo tiempo, los precios del petróleo en niveles elevados aumentan las preocupaciones inflacionarias, lo que significa que el espacio para una reducción rápida de tasas por parte de la Reserva Federal en el corto plazo sigue siendo limitado, y la recuperación del índice del dólar también ejerce presión sobre el precio del oro. Además, antes de los feriados, los fondos redujeron activamente su exposición al riesgo, lo que provocó una caída significativa en el precio del oro. Si la situación en el estrecho de Ormuz no empeora aún más y Estados Unidos no amplía inmediatamente su alcance de ataques militares, el oro podría mantenerse en un rango de alta volatilidad con tendencia a la debilidad, y el mercado se centrará más en la reversión de primas geopolíticas y en la corrección de las expectativas de tasas de interés; pero si la situación en Irán se intensifica nuevamente, especialmente si aumentan las expectativas de intervención terrestre estadounidense o si se profundiza la obstrucción en el paso del estrecho, el oro aún podría volver a recibir soporte de asignaciones y compras de refugio. (CITIC Futures)