Carnaval Web3 de Hong Kong: El umbral en la fase de ejecución de Web3

La información transmitida en el Carnaval Web3 de Hong Kong 2026 ya difiere claramente de las discusiones del sector en los últimos años.

Si antes el mercado seguía verificando si “Web3 tenía un valor real”, ahora, con las declaraciones de Chan Mo-po, Ye Zhi-heng y Fan Wen-zhong, se puede ver que el enfoque de la discusión ha cambiado esencialmente: Web3 ya no se presenta como una proposición técnica que necesita ser probada, sino que comienza a entrar en una fase de implementación institucional y estructurada.

Más precisamente, Hong Kong no está intentando construir un “clúster industrial de Web3”, sino un sistema operativo para la próxima generación del sistema financiero.

De “digitalización de activos” a “reestructuración financiera”

El Secretario de Finanzas de Hong Kong, Chan Mo-po, enfatizó repetidamente en su discurso el significado de la “tokenización”, y señaló claramente que los tipos de activos incluidos en este proceso ya se han expandido desde los primeros activos criptográficos a monedas, bonos, bienes raíces y derechos a ingresos futuros.

El cambio clave no radica en la forma tecnológica, sino en que la lógica subyacente de la estructura financiera está en transición.

En los sistemas financieros tradicionales, la liquidez, la divisibilidad y los umbrales de participación de los activos suelen ser determinados por intermediarios centralizados; en el marco de la tokenización, estas restricciones son re-codificadas en reglas en la cadena, permitiendo que los activos se dividan, circulen y se liquiden y distribuyan mediante procesos programados.

Esto implica un cambio más profundo: las finanzas ya no se tratan de “quién posee los activos”, sino de “cómo fluyen los activos”.

Las finanzas pasadas estaban dominadas por unos pocos que asignaban activos; en el nuevo marco, los activos comienzan a fluir con menor fricción hacia una base más amplia de participantes.

Por lo tanto, la esencia de la tokenización no es “llevarlo a la cadena”, sino que el mecanismo de asignación de recursos financieros pase de ser “liderado por instituciones” a ser “regla impulsada”.

Este cambio proporciona las condiciones básicas para futuras innovaciones financieras a mayor escala.

La introducción de la IA: de herramienta de eficiencia a sujeto económico

Si la tokenización reconfigura los “activos”, la introducción de la inteligencia artificial comienza a reconfigurar a los “participantes”.

El marco “DAE (Economía Agente Descentralizada)” propuesto por Fan Wen-zhong, miembro del Comité Ejecutivo de la Sociedad de Finanzas de China y ex presidente del Grupo Beijing JinKong, ofrece una interpretación con visión de futuro: en el sistema económico del futuro, la IA ya no será solo una herramienta de apoyo a la toma de decisiones, sino un sujeto económico con capacidad de actuar de forma independiente.

Esta evaluación se basa en tres premisas clave:

La capacidad de decisión evolutiva continua del Agente IA, que puede completar estrategias en entornos complejos;

Blockchain proporciona su identidad, cuentas y un entorno de ejecución verificable;

Las monedas programables y los contratos inteligentes permiten su participación directa en el intercambio de valor.

Bajo este marco, el sistema financiero experimentará un cambio fundamental: las transacciones ya no serán completamente impulsadas por humanos, sino que se moverán gradualmente hacia un modo híbrido de “participación de máquinas y reglas”.

Esto no solo implica una mayor eficiencia en las transacciones, sino también una reestructuración de la lógica de funcionamiento del mercado. Por ejemplo, en áreas como el comercio de alta frecuencia, gestión de liquidez y colaboración entre mercados, la integración de Agentes IA con la infraestructura en cadena podría reducir significativamente los intermediarios existentes.

Por eso, Chan Mo-po enfatizó: “Este interés (en Agentes IA) y la intersección entre Web3 y la inteligencia artificial cambiarán las ‘reglas del juego’”.

Clave a nivel institucional: de “explorar” a “ejecutar”

Un camino técnico claro no garantiza automáticamente que el sistema pueda implementarse. La clave para su aterrizaje radica en la estructura institucional.

En este sentido, el director ejecutivo del Departamento de Intermediarios de la Comisión de Valores de Hong Kong, Ye Zhi-heng, dio una señal relativamente clara: Hong Kong está avanzando en la transición del sistema de activos digitales desde “declaraciones políticas” a “marcos de ejecución”.

En el último año, Hong Kong ha logrado tres avances clave:

Expansión sistemática del alcance regulatorio — los intercambios, la custodia, el prendar y los derivados se integran progresivamente en un sistema unificado, sentando las bases para la entrada de instituciones;

Apertura progresiva en productos — desde fondos tokenizados hasta instrumentos del mercado monetario, la regulación está formando caminos replicables;

Claridad en infraestructura — especialmente en monedas estables, que comienzan a entrar en el núcleo de las políticas.

El resultado de estos tres puntos es que en Hong Kong, Web3 ha pasado de ser “discutible” a “ejecutable”.

Estabilidad y continuidad: la ventaja diferencial del camino de Hong Kong

A nivel global, las actitudes hacia Web3 muestran una clara polarización.

Estados Unidos ajusta frecuentemente sus políticas, generando incertidumbre en las expectativas institucionales; Europa, por su parte, regula estrictamente, lo que en cierto modo limita el espacio para la innovación.

En contraste, Hong Kong ha optado por un camino diferente:

Basado en el principio de “mismo riesgo, misma regulación”,

Utilizando mecanismos de sandbox para liberar gradualmente la innovación,

Manteniendo continuidad en el ritmo de las políticas.

El legislador de Hong Kong, Qiu Da-gen, destacó en su discurso la “estabilidad y transparencia”, que a simple vista parecen principios, pero en el contexto regulatorio global actual, constituyen una ventaja institucional importante: cuando la incertidumbre se vuelve la norma, la estabilidad en sí misma se vuelve un recurso escaso.

Esto es especialmente crucial para los participantes de capital a largo plazo y las instituciones.

De competencia industrial a competencia sistémica

Resumiendo estos aspectos, lo que Hong Kong está promoviendo no es solo una tecnología o industria, sino una construcción sistémica:

La digitalización de activos representada por RWA;

La red de liquidación basada en monedas estables;

La reconstrucción del sujeto económico impulsada por Agentes IA.

Estas tres líneas principales se están acoplando progresivamente en una infraestructura común, y lo que finalmente determinará no será quién hace Web3, sino quién puede definir la forma en que opera el próximo sistema financiero.

En ese sentido, el papel de Hong Kong está pasando de ser un participante a convertirse en un creador de reglas.

Cuando activos, reglas y participantes cambian simultáneamente, el sistema financiero suele entrar en una fase de rápida reconstrucción.

El problema actual quizás ya no sea si Web3 tiene valor a largo plazo, sino cómo se redistribuirá el poder en esta nueva fase de reconstrucción sistémica.