Bill Ackman recomienda a los inversores dejar de preocuparse por la guerra en Irán y comprar estas dos acciones

¿Por qué el tuit de AI · Bill Ackman provocó una subida en las acciones justo al final del trimestre?

Fundador de Pershing Square Capital Management, Bill Ackman. Fotografía de noviembre de 2016. Fuente de la imagen: Bryan Bedder—Getty Images

El inversor multimillonario Bill Ackman publicó el domingo por la noche en la plataforma X, llamando a los inversores a dejar de preocuparse por la guerra en Irán y recomendando comprar acciones de Fannie Mae y Freddie Mac. El lunes, los precios de estas dos empresas respaldadas por el gobierno, que apoyan el mercado hipotecario, subieron considerablemente.

Ackman escribió: “Algunas de las empresas más sólidas del mundo actualmente tienen precios de acciones extremadamente bajos. No hagan caso a los medios tradicionales. Esta es una de las guerras más asimétricas de la historia, que finalmente tendrá resultados positivos para Estados Unidos y el mundo, y esperamos una considerable ‘prima de paz’.”

Luego, añadió casi en tono de “por cierto”: “Las acciones de Fannie Mae y Freddie Mac están a precios ridículamente bajos, esta es la oportunidad asimétrica más típica. Sus acciones podrían multiplicarse por 10, y esa meta está a la vista.”

El tuit de Ackman claramente actuó como el único catalizador: el lunes, durante la sesión, las acciones de Fannie Mae subieron un 41% y las de Freddie Mac alcanzaron un 34%. Es la mayor subida en un solo día desde que en mayo del año pasado Trump propuso privatizar estas dos instituciones.

Las declaraciones de Ackman generaron evidentemente una fuerte reacción. El “Índice de Miedo y Codicia” de CNN muestra que los inversores están en un estado de “miedo extremo”. La guerra en Irán, que ya lleva seis semanas, sigue impactando en el mercado: debido a la tensión en el estrecho de Ormuz, los precios del petróleo se dispararon. La agencia de noticias semioficial iraní Fars reportó que podrían implementarse peajes en las rutas, y que se ha impuesto un bloqueo a Israel; al mismo tiempo, las acciones en EE. UU. sufrieron ventas la semana pasada y el lunes. Sin embargo, para los inversores que ven cómo sus carteras se reducen, el mensaje de Ackman es claro: no se alarmen.

Muchos parecen confiar ciegamente en su confianza. Pero Ackman no es un observador neutral. De hecho, él mismo es el mayor beneficiario de esta operación. Su firma, Pershing Square Capital Management, es el mayor accionista ordinario de Fannie Mae y Freddie Mac, con más de 210 millones de acciones en total. Durante más de una década, ha mantenido una gran posición en estas dos empresas y ha impulsado activamente su privatización.

El momento en que hizo su llamado también invita a la duda: el lunes fue el último día de negociación del primer trimestre de 2026, un día especialmente importante para los fondos de cobertura. El precio de cierre en esa jornada se reflejará directamente en los informes de rendimiento que se presenten a los inversores. La posición más grande en su cartera experimentó un aumento de aproximadamente el 40% en ese día, lo que puede considerarse una “coincidencia bastante significativa”.

Ackman ya ha realizado operaciones similares antes. El 30 de diciembre de 2024, en el penúltimo día del cuarto trimestre, publicó un análisis detallado de inversión en el que calificaba la operación con las empresas respaldadas por el gobierno (GSE) como su mejor estrategia para 2025. La publicación tuvo 4.9 millones de vistas y provocó un aumento similar en los precios de las acciones relacionadas.

Sin embargo, la diferencia en la valoración que señala Ackman es realmente llamativa. El año pasado, Fannie Mae reportó un beneficio neto de 14.4 mil millones de dólares, y Freddie Mac, de 10.7 mil millones. Antes del aumento del lunes, la valoración conjunta de ambas empresas era de solo unos 10 mil millones de dólares, lo que significa que sus beneficios anuales superaban en más del doble su valor de mercado.

El inversor Michael Burry, famoso por “La Gran Crisis” (The Big Short), también apoyó a Ackman y respondió a su publicación diciendo: “Debo enfatizar que esta situación es extremadamente rara en el entorno actual del mercado.” Burry también abordó en otro tuit el mercado inmobiliario estadounidense, señalando que Fannie Mae y Freddie Mac han estado en gestión gubernamental a largo plazo, siendo una de las principales causas de la escasez de oferta de viviendas. Además, atribuyó el problema a tasas de interés artificialmente bajas y a los masivos estímulos en efectivo de 6 a 7 billones de dólares que el gobierno estadounidense inyectó durante la pandemia de COVID-19.

Burry escribió: “El problema es causado por el gobierno, y las políticas actuales siguen obstaculizando que el mercado libre resuelva los problemas por sí mismo, incluyendo permitir que estas empresas respaldadas por el gobierno operen de manera ineficiente en gestión fiduciaria.”

La narrativa optimista en torno a las dos empresas respaldadas por el gobierno ha sido siempre clara: el mercado apuesta a que el gobierno de Trump privatizará Fannie Mae y Freddie Mac mediante una oferta pública inicial (IPO), y que esto podría ocurrir antes de fin de año. Desde que ambas empresas fueron intervenidas por el gobierno en 2008, esta expectativa ha reaparecido varias veces, pero nunca se ha concretado. En septiembre de 2025, en el momento en que la privatización parecía más probable, impulsada por Ackman y sus seguidores, el precio de Fannie Mae alcanzó un máximo de aproximadamente 15,30 dólares. Pero incluso tras la subida del lunes, las acciones todavía caen cerca del 60% desde ese pico. En la conferencia ResiDay de noviembre pasado, el jefe de vivienda de la Casa Blanca, Bill Pulte, dijo que tomarían una decisión sobre la IPO a finales del cuarto trimestre de 2025 o principios de 2026, pero aún no se ha concretado.

Algunos críticos argumentan que acelerar la privatización podría traer nuevos riesgos. Por ejemplo, Wesley Yoon, economista de la Universidad de California en Los Ángeles (UCLA), advirtió que este proceso podría elevar los costos de los préstamos y recrear las condiciones que llevaron a la Gran Recesión, permitiendo que empresas con fines de lucro obtengan financiamiento sin riesgo respaldado por el gobierno. Cuestionó si el gobierno realmente se arriesgaría a repetir los errores del pasado.

En una publicación del pasado diciembre, Ackman también reconoció con cautela la incertidumbre legal, diciendo: “El resultado final sigue siendo altamente incierto, y si decide invertir, debe limitar su exposición a pérdidas soportables.”

Pero para la noche del domingo pasado, esas advertencias ya no estaban presentes. Ackman escribió: “No hagan caso a los pesimistas.” (Wealth Chinese)

Traductor: Liu Jinlong

Revisor: Wang Hao

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