La ola de rescates impacta 2 billones de dólares en créditos privados, alertan sobre la transmisión de riesgos transfronterizos

Las productos de crédito privado de EE. UU., considerados por los gigantes internacionales como “herramientas para aumentar ingresos”, están experimentando una prueba de estrés sin precedentes.
Desde 2026, productos de crédito privado de instituciones líderes como Blackstone, BlackRock, Morgan Stanley y Oaktree Capital han alcanzado consecutivamente sus límites de redención, exponiendo de manera concentrada la contradicción entre la liquidez y los activos.
Según varias perspectivas de instituciones, la presión en el mercado de crédito privado en EE. UU. en 2026 proviene principalmente de dos aspectos.
La primera presión proviene de la disrupción del modelo de negocio de las empresas de software por la inteligencia artificial (IA).
La segunda presión es el aumento del porcentaje de PIK (pago en especie o pago diferido), que representa un riesgo oculto detrás de los beneficios en papel.
El equipo del analista macroeconómico jefe de Industrial Securities, Duan Chao, considera que la probabilidad de que el riesgo del crédito privado en EE. UU. evolucione hacia una crisis financiera sistémica es baja.
El analista jefe de estrategia de China Merchants Securities, Zhang Xia, advierte que en el futuro también hay que prestar atención a cuatro aspectos: si la presión de redención se ampliará aún más, la transmisión mutua entre la burbuja de IA y el riesgo del crédito privado, el cambio en la política de la Reserva Federal debido a los altos precios del petróleo y el riesgo de aumento de las tasas de interés, y la penetración del crédito privado en el sistema bancario. (CNS)