Estos días, en el grupo vuelven a discutir si la tasa de fondos extrema es una reversión o si la burbuja sigue inflándose, al principio también caí en la obsesión: solo miro en la cadena, creo que estos indicadores de sentimiento como la tasa no sirven para mucho. Luego, al revisar cómo colapsan los pools de juegos en cadena, descubrí que en realidad el sentimiento puede anticipar cuándo la "torsión" en la cadena se rompe.

En pocas palabras, muchos pools de juegos en cadena son: producción fija o creciente, el consumo depende de los nuevos compradores. Cuando la inflación llega, el precio del token se mantiene con manipulación de mercado, pero si la presión de compra no acompaña, la producción se desploma, y el TVL del pool (como si fuera el nivel del agua) cae muy rápido. Lo más peligroso son los permisos comunes en los contratos como "emisión ajustable, tarifas modificables o listas negras", cuando los proyectos se ponen nerviosos, ajustan los parámetros, y los jugadores se asustan más, acelerando los retiros... Los datos en cadena parecen una enfermedad crónica, y cuando el sentimiento se desboca, pasa a una emergencia.

Por eso ahora tomo la tasa como un "termómetro": no para predecir subidas o bajadas, sino para recordarme que no solo debo fijarme en la curva de producción, sino primero ver quién está sosteniendo la compra y si la liberación de fondos está en camino. De todos modos, la inflación y la producción en los pools de juegos en cadena, que terminan colapsando, realmente no son nada delicadas.