7.9 mil millones de dólares en opciones de Bitcoin expiran el viernes! El mayor punto de dolor en 71,000, ¿podría ocurrir una gran operación de short squeeze?

Bitcoin se prepara para un vencimiento de opciones por 7.9 mil millones de dólares, con el mercado enfocado en la batalla entre 62,000 y 75,000 dólares. Actualmente, los alcistas están apostando fuerte por las opciones de compra en 75,000 dólares.

El mercado de criptomonedas está a punto de experimentar un día de cambio extremo. Este viernes, las opciones de Bitcoin por valor cercano a 7.9 mil millones de dólares vencerán en la plataforma Deribit. La distribución más reciente de las posiciones muestra que los fondos del mercado están concentrados en las dos principales zonas de defensa y ataque: 62,000 y 75,000 dólares, dando inicio a una lucha de fuerzas entre bajistas y alcistas.

Según el análisis de la organización de datos en cadena Glassnode, 75,000 dólares es actualmente la base principal de las posiciones de compra (opciones de compra, “call options”) en las que los alcistas están apostando con mayor fuerza. Hasta ahora, los contratos abiertos en ese precio alcanzan los 395 millones de dólares.

Fuente de la imagen: Glassnode

Lo que merece mayor atención es que, en el nivel de 75,000 dólares, la “exposición gamma” (Gamma Exposure, un indicador que mide la sensibilidad del precio de las opciones respecto a los cambios en el precio del activo) muestra un valor profundamente negativo. En los mercados financieros, esto significa que los creadores de mercado, para cubrir riesgos, operan con una lógica que favorece “seguir las tendencias” y “vender en las subidas y comprar en las bajadas”. Cuando el precio sube, deben comprar más Bitcoin; cuando baja, deben vender en mayor cantidad. Esta fuerza amplificará aún más la volatilidad del mercado, haciendo que la zona cercana a los 75,000 dólares se convierta en un “ojo de tormenta” de alta turbulencia, donde el precio puede experimentar movimientos aún más violentos al acercarse a ese nivel.

En cuanto a los soportes bajistas, las posiciones abiertas de las “opciones de venta” (Put options), que protegen contra caídas, están concentradas en los 62,000 dólares, con un valor total de aproximadamente 330 millones de dólares, formando así la principal zona de soporte en una posible corrección de Bitcoin.

En la intersección de fuerzas alcistas y bajistas, el “precio de máximo dolor” (Max pain price) para este vencimiento se sitúa en 71,000 dólares. El “máximo dolor” se refiere al precio que causaría las mayores pérdidas financieras a la mayor cantidad de operadores en el vencimiento de las opciones. La experiencia histórica indica que, cerca del cierre, el precio tiende a acercarse a este nivel de máximo dolor.

Actualmente, Bitcoin se encuentra por encima del “máximo dolor” en 71,000 dólares, por lo que el próximo reto será si los alcistas podrán mantener las ganancias.

Además del mercado de opciones, las corrientes subterráneas en el mercado de futuros tampoco deben ser ignoradas. Actualmente, la tasa de financiamiento de los contratos perpetuos sigue siendo negativa, lo que indica que se están acumulando muchas posiciones cortas. Si Bitcoin logra mantenerse por encima de los 75,000 dólares, estos vendedores en corto se verán obligados a recomprar Bitcoin para cerrar sus posiciones, lo que impulsará aún más el movimiento alcista y podría desencadenar una “corrida de compras” (short squeeze).

• Este artículo ha sido reproducido con autorización de: 《BlockCast》
• Título original: 《79 mil millones de dólares en opciones BTC por vencer! El mercado atento a “2 niveles clave”, y el máximo dolor en 71,000 dólares》
• Autor original: BlockGirl MEL