Acabo de revisar los mercados y el precio del oro está siendo golpeado en este momento. Ha bajado mucho en el último mes, cayendo por debajo de $4,350 y eliminando un valor serio en solo unas horas. Lo que es sorprendente es que esto está sucediendo incluso con todo el tema geopolítico en marcha, normalmente el oro sube cuando las cosas se ponen tensas.

El verdadero culpable parece ser el aumento en los rendimientos de los bonos hasta alrededor del 4,40% en los bonos a 10 años. Cuando los rendimientos suben así, la gente prefiere mantener bonos en lugar de poseer oro. Además, las expectativas de recortes en las tasas de la Fed prácticamente han desaparecido, con las preocupaciones de inflación aún presentes por los precios de la energía. Así que toda la narrativa cambió: en lugar de esperar dinero más barato, los traders están valorando que las tasas se mantendrán altas por más tiempo.

También hay una compresión de liquidez ocurriendo debajo. Cuando el petróleo se disparó antes, los traders tuvieron que vender activos para liberar capital, y el oro, siendo muy líquido, se vende primero. Algunos analistas señalan que un gran jugador podría estar siendo liquidado, basándose en lo extraño que parece el movimiento del precio: el petróleo se recuperó, las acciones se pusieron en verde, pero el precio del oro siguió bajando de todos modos. Esa divergencia es sospechosa.

Técnicamente, los $4,304 están funcionando como un nivel de soporte clave. Si eso se rompe, estamos mirando a los $4,270 a $4,200 como los próximos objetivos. Algunos traders piensan que si el precio del oro puede mantenerse por encima de $4,304, hay espacio para un rebote. Pero en este momento todo depende de si los rendimientos siguen subiendo o si las preocupaciones de inflación hacen que las expectativas de recortes vuelvan a aparecer. A largo plazo, los grandes bancos todavía hablan de más de $6,000, pero a corto plazo todo es inestable con toda esta presión de liquidez.