790 millones de dólares en opciones de Bitcoin expiran el viernes! El mayor punto de dolor está en 71,000, ¿podría realizarse una gran operación de short squeeze?

Bitcoin se prepara para un vencimiento de opciones por 7.9 mil millones de dólares, con el mercado enfocado en la batalla entre 62,000 y 75,000 dólares. Actualmente, los alcistas están apostando fuerte por las opciones de compra en 75,000 dólares.

El mercado de criptomonedas está a punto de experimentar un día de cambio extremo. Este viernes, opciones de Bitcoin por valor cercano a 7.9 mil millones de dólares expirarán en la plataforma Deribit. La distribución más reciente de las posiciones muestra que los fondos del mercado están concentrados en las dos principales zonas de defensa y ataque: 62,000 y 75,000 dólares, dando inicio a una lucha de fuerzas entre bajistas y alcistas.

Según el análisis de la organización de datos en cadena Glassnode, los 75,000 dólares son actualmente la base principal de las «opciones de compra» (Call options, opciones de compra) en las que los toros están apostando con mayor fuerza. Hasta ahora, los contratos abiertos en ese precio alcanzan los 395 millones de dólares.

Fuente de la imagen: Glassnode

Lo que merece mayor atención es que, en el nivel de 75,000 dólares, la «exposición gamma» (Gamma Exposure, indicador que mide la sensibilidad del precio de las opciones respecto a los cambios en el precio del activo) muestra un valor profundamente negativo. En los mercados financieros, esto significa que los creadores de mercado, para cubrir riesgos, operan con una lógica que favorece «seguir las tendencias» y «vender en las subidas y comprar en las bajadas». Cuando el precio de la criptomoneda sube, deben comprar más Bitcoin; y cuando baja, deben vender en mayor cantidad. Esta fuerza amplificará aún más la volatilidad del mercado, haciendo que cerca de los 75,000 dólares se convierta en un «ojo de tormenta» extremadamente volátil, donde el precio puede experimentar movimientos aún más intensos al acercarse a ese nivel.

En cuanto a los soportes bajistas, las posiciones abiertas en las «opciones de venta» (Put options, opciones de venta) que protegen contra caídas están concentradas en los 62,000 dólares, con un valor total de aproximadamente 330 millones de dólares, formando así la principal zona de soporte en una corrección de Bitcoin.

En la intersección de fuerzas alcistas y bajistas, el «precio de máximo dolor» (Max pain price) para este vencimiento de contratos se sitúa en 71,000 dólares. El «máximo dolor» es el precio que, al vencimiento de las opciones, causa la mayor pérdida financiera a la mayoría de los operadores. La experiencia histórica indica que, cerca del vencimiento, el precio suele tender a acercarse a este nivel de máximo dolor.

Actualmente, Bitcoin se encuentra por encima del «máximo dolor» en 71,000 dólares, lo que pondrá a prueba si los alcistas podrán mantener las ganancias.

Además del mercado de opciones, las corrientes subterráneas en el mercado de futuros tampoco deben ser ignoradas. Actualmente, la tasa de financiamiento de los contratos perpetuos sigue siendo negativa, lo que indica que se están acumulando muchas posiciones cortas. Si Bitcoin logra mantenerse por encima de los 75,000 dólares, estos vendedores en corto se verán obligados a recomprar Bitcoin para cerrar sus posiciones, lo que impulsará aún más el movimiento alcista y podría encender una «corrida de short squeeze».

• Este artículo ha sido reproducido con autorización de: 《BlockBeats》
• Título original: 《¡Las opciones de BTC por 7.9 mil millones de dólares expirarán! El mercado atento a «2 niveles clave» y el máximo dolor en 71,000 dólares》
• Autor original: Block Sister MEL