El futuro de la tokenización y la innovación financiera: Entrevista con Nathaniel Sokoll-Ward

Nathaniel Sokoll-Ward es cofundador y CEO de Manifest, un protocolo blockchain que hace que los activos estadounidenses sean compatibles con criptomonedas, comenzando con bienes raíces. Anteriormente, cofundó la fintech hipotecaria Serie C Roostify, que gestionó $600B / año en hipotecas para instituciones financieras importantes como Chase y HSBC. Roostify fue adquirida por CoreLogic en febrero de 2023. Antes de Roostify, Nathaniel formó parte del equipo fundador de Google+, la plataforma de redes sociales de Google. Nathaniel obtuvo su BSBA y su maestría en Finanzas en la Universidad de Washington en St. Louis.

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A medida que la tokenización continúa ganando terreno en los círculos financieros, la adopción en el mundo real sigue siendo un desafío. Pero, ¿qué es lo que realmente lo detiene?** Según Nathaniel Sokoll-Ward, CEO y cofundador de Manifest, no son solo los obstáculos regulatorios o las limitaciones de infraestructura** – la verdadera barrera radica en los propios productos.

Si la tokenización va a dar el salto de concepto a mainstream, los productos deben ser indiscutibles en su valor. Nathaniel cree que solo cuando estas soluciones superen claramente a los sistemas tradicionales, la tokenización se convertirá en algo común.

Nathaniel tiene una perspectiva única sobre la intersección de fintech y las finanzas tradicionales. Ha sido testigo directo de las ineficiencias que existen en los sistemas financieros, que muchos consumidores quizás no perciben. En esta entrevista, Nathaniel profundiza en sus pensamientos sobre cómo la infraestructura financiera está lejos de ser perfecta y cómo la automatización y la descentralización están desafiando a los intermediarios y transformando todo el sector.

En esta conversación, Nathaniel también analiza dónde ve las áreas más prometedoras para la colaboración entre las finanzas tradicionales y fintech, el potencial ignorado de la liquidez en mercados privados, y el papel crucial de los reguladores financieros en fomentar la innovación.

Con años de experiencia en la intersección de tecnología, finanzas y bienes raíces, Nathaniel ofrece ideas valiosas sobre el futuro de las finanzas descentralizadas y la tokenización – y cómo los productos adecuados podrían desbloquear un crecimiento explosivo.

¡Disfruta de la entrevista completa a continuación!

1. La tokenización ha sido un tema candente durante años, pero la adopción en el mundo real sigue siendo limitada. ¿Qué crees que todavía la detiene — y qué debe cambiar para que sea mainstream?

La mayoría piensa que la adopción de la tokenización es lenta debido a obstáculos regulatorios o a la falta de infraestructura – pero el VERDADERO problema es que los emisores de activos no han creado productos lo suficientemente atractivos como para justificar cambiar de las alternativas tradicionales.

Las innovaciones radicales solo tienen éxito cuando son claramente y de manera indiscutible mejores que lo que ya existe. Si necesitas una defensa extensa para convencer a alguien de que tu producto es superior, entonces simplemente no es lo suficientemente bueno. La tokenización llegará a ser mainstream cuando los productos sean tan claramente superiores que sus beneficios sean instantáneamente evidentes e irresistibles.

2. Desde tu punto de vista, ¿cuál es la mayor idea errónea que la gente tiene sobre cómo funciona realmente la infraestructura financiera por detrás de escena?

La mayor idea errónea es pensar que la infraestructura financiera es una máquina elegante y bien engrasada – cuando en realidad, es un collage desordenado y anticuado, sostenido con cinta adhesiva y optimismo. Solo porque tu pago por Venmo se procese al instante no significa que el backend no dependa de tecnología más antigua que tú.

La gente subestima cuán frágiles, ineficientes y manuales son muchos sistemas críticos. Un ejemplo perfecto es la saga de GameStop a principios de 2021: tras bastidores, las cámaras de compensación estaban abrumadas y los retrasos en la liquidación obligaron a firmas de corretaje como Robinhood a restringir operaciones, exponiendo cuán frágica y anticuada es en realidad la infraestructura.

3. ¿Cómo ves la evolución del papel de los intermediarios a medida que más procesos financieros se automatizan o descentralizan?

Los intermediarios tendrán que reinventarse radicalmente o correr el riesgo de volverse irrelevantes. El futuro no tolerará a los guardianes que simplemente facilitan transacciones sin aportar un valor real y distintivo. A medida que la automatización y la descentralización transforman las finanzas—especialmente con la tokenización que busca eliminar intermediarios innecesarios—solo aquellas entidades que encuentren formas de ofrecer valor especializado e insustituible prosperarán.

Los intermediarios con visión de futuro deberían centrarse menos en mantener su rol actual y más en innovar en servicios especialmente adaptados a un panorama financiero impulsado por blockchain, como la gestión de cumplimiento, la validación de confianza y la resolución de disputas.

4. Has trabajado en la intersección de fintech y finanzas tradicionales — ¿dónde ves las áreas más prometedoras para la colaboración en lugar de la competencia?

Todo el mundo está obsesionado con que fintech reemplace a las finanzas tradicionales, pero las oportunidades más lucrativas están en la colaboración estratégica, particularmente en cumplimiento, infraestructura y alcance de mercado. Las instituciones tradicionales aportan experiencia regulatoria, capital y grandes bases de clientes, mientras que las fintech ofrecen innovación, agilidad y tecnología centrada en el cliente.

Cuando estas fortalezas se combinan, el resultado no es una mejora incremental, sino una transformación. Un ejemplo destacado es la colaboración de JPMorgan con Plaid, que simplificó el intercambio seguro de datos financieros, mejorando la experiencia del cliente y manteniendo el cumplimiento regulatorio.

5. Muchos apuestan a los mercados privados como la próxima frontera en innovación financiera. ¿Cuál es un área en ese espacio a la que aún no le prestan suficiente atención?

La liquidez secundaria en los mercados privados está subestimada en gran medida. Todos se concentran en las estrategias de entrada—entrar temprano—pero lo que realmente transforma el mercado es hacer que las salidas sean eficientes, rápidas y asequibles.

El statu quo actual, donde los inversores enfrentan descuentos elevados o procesos de salida engorrosos, es fundamentalmente defectuoso. Resolver el desafío de la liquidez desbloquea un potencial de crecimiento explosivo en los mercados privados.

6. ¿Qué crees que los reguladores financieros están haciendo bien — y qué están entendiendo mal fundamentalmente sobre la innovación?

Los reguladores tienen toda la razón en priorizar la estabilidad del mercado y la protección del inversor—sin eso, nada más importa. Pero su malentendido fundamental es ver la innovación principalmente como una amenaza en lugar de como una necesidad para mantener la competitividad y resiliencia a largo plazo. La innovación no es solo beneficiosa; es crítica.

Una regulación demasiado cautelosa no solo retrasa nuevas soluciones—sino que también pone en riesgo la eficiencia y el crecimiento del mercado. Un ejemplo claro es el lento enfoque regulatorio hacia las criptomonedas y la tecnología blockchain en EE. UU., que ha empujado inadvertidamente la innovación al extranjero, beneficiando a otras jurisdicciones y poniendo en desventaja a los mercados domésticos. Ahora vemos a reguladores y legisladores comenzar a limpiar los errores de la administración anterior.

7. ¿Qué consejo darías a los profesionales que buscan construir una carrera centrada en la relación entre bienes raíces y finanzas descentralizadas?

Lo más importante es ser usuario de productos defi. Demasiados constructores entran en este espacio desde las finanzas tradicionales sin una comprensión práctica de los productos blockchain y por qué la gente los encuentra útiles. La mejor forma de desarrollar empatía como usuario es ser tú mismo un usuario.