Recientemente, he notado una disputa política bastante interesante, que involucra los beneficios de las stablecoins. La Casa Blanca y Wall Street llevan mucho tiempo enfrentados en este asunto, y las tensiones se están intensificando.

La situación es así. Patrick Witt, director ejecutivo del Comité Asesor de Activos Digitales de la Casa Blanca, criticó directamente a los bancos tradicionales el 17 de abril, diciendo que son o codiciosos o ignorantes. La industria bancaria ha intensificado su cabildeo en los últimos tiempos, intentando bloquear las disposiciones sobre stablecoins generadoras de intereses en el próximo proyecto de ley CLARITY. El mercado de stablecoins, que alcanza los 320 mil millones de dólares, se ha convertido en el centro de atención de todas las partes.

La propuesta de compromiso de la Casa Blanca se llama plan Tillis-Alsobrooks, cuyo núcleo es prohibir los ingresos pasivos de los saldos de stablecoins, pero permitir recompensas basadas en actividades. Suena como un punto de equilibrio, pero la banca aún no está satisfecha. Afirman que incluso este marco restringido representaría una amenaza estructural para las finanzas tradicionales, por lo que siguen presionando a los legisladores del Comité Bancario del Senado.

Antes, la industria bancaria incluso exageró, afirmando a través de la Asociación de Banqueros de EE. UU. que los beneficios de las stablecoins podrían provocar una fuga de depósitos de 6.6 billones de dólares. Pero un informe del Comité de Asesores Económicos de la Casa Blanca lo desacreditó, diciendo que prohibir completamente los beneficios de las stablecoins costaría a los consumidores 800 millones de dólares en neto, y que casi no ayudaría a proteger los préstamos bancarios.

Lo interesante es que el mercado ya está hablando. Según datos de Messari, en los últimos seis meses, la tasa de crecimiento de la oferta de stablecoins generadoras de intereses ha sido 15 veces mayor que la del mercado total de stablecoins. Esto indica que la demanda está allí, y los usuarios simplemente quieren obtener beneficios.

La presión de tiempo empieza a ser evidente. El senador Tillis dijo que su equipo todavía está discutiendo el texto del compromiso, y Alsobrooks indicó que podría publicarse la próxima semana. Pero si el Comité Bancario no logra avanzar con el proyecto de ley antes de finales de abril, las probabilidades de que pase en 2026 serán muy bajas. Incluso el senador Lummis advirtió que, si no se llega a un acuerdo rápidamente, este proyecto podría retrasarse hasta 2030.

La postura de la industria cripto es muy clara: ceder a las demandas de los bancos sería un suicidio. Dan Spuller, de la Asociación de Blockchain, afirmó que eso sofocaría la innovación nacional. Ahora solo queda ver si la Casa Blanca podrá resistir realmente la presión.