Sin temor al invierno de PE, KKR cierra la recaudación de su fondo de 23 mil millones de dólares en Norteamérica, alcanzando un récord en la industria

¿La clave del éxito de KKR en captar fondos en contra de la tendencia?

KKR desafía el invierno de la industria y completa su recaudación de fondos más grande en la historia.

Según Bloomberg, el fondo norteamericano XIV de KKR recaudó aproximadamente 23 mil millones de dólares, superando el objetivo previo de 20 mil millones, convirtiéndose en el fondo individual de mayor tamaño en todas las estrategias de KKR, y también en el fondo de capital privado enfocado en Norteamérica de mayor tamaño en el mercado actual. Este fondo inició la recaudación en junio de 2024, atrayendo a inversores como fondos de pensiones, fondos soberanos, aseguradoras, fondos de donaciones, oficinas familiares y particulares de alto patrimonio.

Esta recaudación se logró en un contexto de persistente desaceleración en la industria del capital privado. Según datos de Bain & Company, el tamaño de la recaudación de fondos de capital privado en 2025 ha caído por cuarto año consecutivo, con canales de salida de activos reducidos y obstáculos en el flujo de capital que afectan a toda la industria. KKR superó las expectativas en la recaudación, destacando la ventaja significativa de los gestores líderes en la competencia por fondos, y reflejando también la resiliencia de los inversores institucionales en su demanda de asignaciones a largo plazo en el mercado de capital privado.

Recaudación en contra de la tendencia: ¿Por qué KKR puede superar a sus pares?

El rendimiento de KKR en esta recaudación destaca notablemente en la industria. Según Bloomberg, algunos competidores públicos en los últimos años no lograron alcanzar sus objetivos iniciales de recaudación de fondos de capital privado, debido principalmente a la persistente debilidad en el mercado de ventas de activos.

Charles Pender, vicepresidente senior de la firma de asesoría Aksia, afirmó: “El entorno actual de recaudación es bastante desafiante. Recaudar más de 200 mil millones de dólares nunca ha sido fácil, y hay muy pocos gestores capaces de lograrlo.”

KKR adoptó una estrategia de fondos segregados por regiones, recaudando en Norteamérica, Europa y Asia de manera independiente. La primera fase del fondo norteamericano en 2022 recaudó 19 mil millones de dólares, y esta vez el tamaño aumentó aproximadamente un 21% respecto a la anterior.

Esta recaudación también refleja el interés sostenido de los inversores en el mercado de capital privado. Cada vez más empresas optan por mantener un estado privado a largo plazo para evitar la volatilidad del mercado público. Empresas de alto valor como OpenAI y la plataforma de predicciones Kalshi mantienen su estatus privado, mientras continúan atrayendo grandes financiamientos.

En cuanto a la gestión de portafolios, KKR anunció que continuará con su plan de participación accionaria en las inversiones controladas en el nuevo fondo. El mes pasado, KKR vendió CoolIT Systems a Ecolab por 4.75 mil millones de dólares, y los empleados de la compañía recibirán distribuciones en efectivo equivalentes a uno a ocho años de salario.

Confianza de los inversores sustentada en el rendimiento a largo plazo

El copresidente de capital privado global de KKR atribuyó el éxito en esta recaudación a la sólida trayectoria de la región de Norteamérica en los últimos quince a veinte años.

“Los retornos han sido muy buenos,” afirmó Pete Stavros, “gracias a mantener un ritmo de inversión lineal, logramos evitar la sobreinversión que ocurrió en 2021 y 2022.”

El fondo norteamericano XIV de KKR se centrará en oportunidades de inversión en capital privado en Norteamérica. Sus tres fondos anteriores lograron un retorno bruto de aproximadamente el 23% en la última década. La gestión de activos de capital privado de KKR actualmente asciende a unos 229 mil millones de dólares, aproximadamente el doble que en 2020. Además, KKR indicó que en los últimos diez años, en nueve de ellos, se registraron retornos de capital que superaron las llamadas de capital.

Otro copresidente, Nate Taylor, destacó la importancia de la disciplina en el tamaño: “Aunque este será el fondo de mayor tamaño en la historia de KKR, siempre dejamos margen para solo captar la cantidad de fondos que creemos que podemos gestionar responsablemente.”