¡Justo después de salir a bolsa, cayó un 64%! La transferencia sospechosa de 73 millones de yuanes de Youlesai ha sido vigilada por EY.

Preguntas a AI · ¿Por qué la transferencia de 73 millones de yuanes de Youlesai justo antes de la cotización provocó una investigación de Ernst & Young?

La cotización se suspendió menos de un mes después de su debut, Suzhou Youlesai Shared Services Co., Ltd. (02649.HK, en adelante “Youlesai” ), fue objeto de atención en auditoría debido a una transferencia de 73 millones de yuanes.

El auditor Ernst & Young (, en adelante “EY” ), solicitó iniciar una investigación independiente, sumándose a la postergación de la divulgación de resultados, lo que hizo que esta “primera acción en embalaje de ciclo de automóviles” enfrentara rápidamente presiones de cumplimiento.

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Transferencia sospechosa de 73 millones de yuanes

El 30 de marzo al mediodía, Youlesai anunció que su acción en H share se suspendería desde la 1 p.m. de ese día.

Poco después de las 2 p.m., Youlesai indicó que la suspensión se debía a la espera de publicar un anuncio que constituía una noticia interna de la empresa.

La mañana del 31 de marzo, Youlesai realizó su primera reunión extraordinaria de accionistas en 2026, y acordó nombrar a Ernst & Young como su primer auditor después de la cotización (.

EY ha brindado servicios de auditoría durante todo el proceso de solicitud de cotización en Hong Kong de Youlesai, y está familiarizado con sus finanzas y asuntos.

Sin embargo, poco después de publicar el anuncio de cambio de auditor, Youlesai emitió otra noticia bomba.

Originalmente, Youlesai iba a celebrar una reunión del consejo de administración el 31 de marzo para revisar los resultados del año 2025, pero debido a que no pudo publicar los resultados a tiempo, la reunión se pospuso.

La causa directa del aplazamiento fue la transferencia sospechosa ocurrida justo antes de la cotización.

Según el anuncio, entre el 24 y el 27 de febrero de 2026, Youlesai transfirió aproximadamente 73 millones de yuanes a una entidad no identificada.

Por ello, la compañía necesitaba más tiempo para proporcionar a EY información sobre los acuerdos comerciales con esa entidad, para preparar los resultados anuales.

EY solicitó por escrito a la comisión de auditoría del consejo de Youlesai, con participación de instituciones externas especializadas, que investigara de forma independiente los detalles de los hechos y si esas transacciones cumplían con las reglas de cotización.

Aquí es importante aclarar que, antes de la cotización oficial, Youlesai realizó su oferta pública entre el 27 de febrero y el 4 de marzo de 2026.

El 27 de febrero, día en que Youlesai inició su oferta, también ocurrió la transferencia sospechosa mencionada. La coincidencia en el tiempo hizo que el flujo de fondos fuera especialmente sensible.

Según las prácticas de la industria, si antes de la cotización ocurren hechos que afectan significativamente indicadores financieros clave, estos deben divulgarse en el folleto de oferta.

Aunque la fecha límite para la publicación del folleto de Youlesai fue el 17 de febrero de 2026, y quizás no hubo tiempo de incluir esa transacción, la compañía podía haberlo divulgado mediante anuncios complementarios.

En lugar de esperar hasta después de la cotización, cuando la auditoría solicitó que se explicara la transferencia.

Un profesional del sector financiero que participó en la Comisión de Cotización de Hong Kong dijo a “Ming Pao” que la situación de Youlesai “puede estar relacionada con una evaluación previa que no consideró que la transacción alcanzara el umbral de divulgación”.

Para EY, la transferencia de 73 millones de yuanes no es un asunto menor.

Esa cantidad supera los gastos estimados de IPO de 48.18 millones de HKD y también excede en 1.0166 millones de HKD su beneficio neto ajustado de 2024.

Desde la perspectiva del auditor, este tipo de transacción puede constituir un asunto clave de auditoría, que requiere evidencia suficiente para respaldar su razonabilidad y cumplimiento.

Actualmente, Youlesai está cooperando con EY para completar rápidamente la provisión de información y mantener comunicación con ellos.

Pero no han dado una fecha clara para la publicación de resultados de 2025 ni para la reanudación de cotización.

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Caída en la cotización tras debut

Fundada en 2016 y con sede en el Parque Industrial de Suzhou, Youlesai es un proveedor de servicios de embalaje en ciclo, con clientes principales en fabricantes de componentes automotrices y ensambladoras.

La empresa ofrece principalmente operaciones compartidas, gestionando paletas, cajas de madera o contenedores en ciclo para sus clientes, encargándose del almacenamiento, distribución, devoluciones, limpieza y mantenimiento de los embalajes.

Según datos de Frost & Sullivan, en 2024, Youlesai es el segundo mayor proveedor de servicios de embalaje en ciclo en China, con una cuota de mercado del 1.5%.

En el segmento de servicios de operación compartida en automoción, Youlesai tiene una cuota del 8.2%, la más alta en el país.

En cuanto a desempeño financiero, la empresa ha mostrado un crecimiento estable en ingresos, con aproximadamente 648 millones, 794 millones y 838 millones de yuanes en 2022, 2023 y 2024 respectivamente.

Durante ese período, sus beneficios netos fueron aproximadamente 31.20 millones, 64.15 millones y 50.74 millones de yuanes.

En los primeros ocho meses de 2025, alcanzó ingresos de 533 millones y beneficios netos de 26.89 millones de yuanes.

El 9 de marzo, Youlesai debutó en la Bolsa de Hong Kong, convirtiéndose en la “primera acción en embalaje en ciclo de automóviles”, con un precio de emisión de 11 HKD y una recaudación neta de aproximadamente 176 millones de HKD.

Cabe destacar que la oferta pública fue patrocinada exclusivamente por CITIC Securities International, y el auditor fue EY.

Youlesai no atrajo inversores institucionales clave, y en la venta global se emitieron 20.336 millones de acciones, con 2.034 millones en venta en Hong Kong y 18.302 millones en internacional.

Los resultados de la oferta mostraron una suscripción 5297.23 veces mayor en la parte pública, con una tasa de asignación de solo 0.04%, y 4.2 veces en la parte internacional.

En su primer día, las acciones abrieron por debajo del precio de emisión, a 7.5 HKD. Al cierre, cerraron en 6.2 HKD, con una caída del 43.6% en un solo día.

Desde entonces, su valor siguió debilitándose, y antes de la suspensión del 30 de marzo, cotizaba a 3.9 HKD, aproximadamente un 64.5% por debajo del precio de emisión, con una capitalización de mercado de unos 352 millones de HKD.

Curiosamente, además de la transferencia sospechosa no divulgada a tiempo, antes de la cotización oficial, Youlesai también cometió un error en detalles de información financiera.

El 11 de marzo, después del cierre, la compañía corrigió en un anuncio los resultados del 6 de marzo, donde inicialmente decía “200 acciones por lote”, y en realidad eran “500 acciones por lote”.

Aunque es un problema menor, que una empresa cotizada tenga errores en detalles de información puede fácilmente atraer la atención y discusión de los inversores.

En cuanto a la estructura accionarial tras la cotización, el fundador, director ejecutivo y presidente del consejo, Sun Yan’an, y su entidad controladora, poseen aproximadamente el 43.63%, siendo los principales accionistas.

Otros principales accionistas incluyen a Wang Yue, sobrino de Sun Yan’an, con un 7.03%, y Suzhou Guofa Group, con un 8.07%.

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Conclusión

El evento de suspensión de Youlesai ha puesto bajo lupa la transferencia sospechosa que excedía sus beneficios netos.

Los resultados de la investigación independiente, la fecha de divulgación de resultados de 2025 y la reanudación de cotización serán variables clave en adelante.

Si se confirma que las transacciones son conformes, esto podría ayudar a restaurar la confianza.

De lo contrario, la compañía podría enfrentar una regulación más estricta y su futuro en el mercado de capitales podría verse afectado.