El precio spot del petróleo crudo sube a su nivel más alto desde la crisis financiera, ¿por qué la diferencia entre el precio a futuro y el precio actual alcanza un récord histórico?

¿AI · ¿Por qué el cierre del estrecho de Ormuz ha llevado a un récord en la diferencia entre precios al contado y futuros?

Reportero de Jiemian News | Tian Heqi

A raíz de la última declaración del presidente estadounidense Trump sobre la situación en Irán, la preocupación del mercado por la interrupción del suministro energético en Oriente Medio se intensificó rápidamente, y los precios internacionales del petróleo subieron con fuerza el 2 de abril, con el precio spot del crudo Brent superando los 140 dólares.

Según la agencia Xinhua, el 1 de abril, hora local, el presidente Trump pronunció un discurso nacional en la Casa Blanca, declarando unilateralmente que había logrado una “victoria rápida, decisiva y aplastante” en la guerra contra Irán, afirmando que los objetivos estratégicos principales estaban “casi alcanzados” y amenazando con lanzar ataques más fuertes contra Irán en las próximas semanas.

Según la noticia de CCTV del 3 de abril, Hazratli, presidente de la Comisión de Información del Gobierno de Irán, respondió que “Trump está absolutamente hablando tonterías, Irán continúa ejerciendo su poder para mantener el control del estrecho de Ormuz.”

De acuerdo con datos de S&P Global, el precio spot del Brent alcanzó los 141.37 dólares por barril el 2 de abril, estableciendo un nuevo máximo desde la crisis financiera de 2008.

Este aumento fue considerable respecto a los niveles de poco más de 128 dólares del día anterior, y también superó los picos de 2022 durante el conflicto entre Rusia y Ucrania. El precio spot del Brent refleja precios de petróleo a corto plazo y con entrega más inmediata.

Actualmente, el precio de futuros del Brent de referencia todavía está por debajo del nivel previo al estallido del conflicto entre Rusia y Ucrania. Al cierre del 2 de abril, el precio de futuros WTI fue de 111.54 dólares por barril, con un aumento del 11.41%; el precio de futuros del Brent subió un 7.78% hasta 109.03 dólares por barril.

La diferencia entre los precios spot y futuros del petróleo internacional se ha ampliado a 30 dólares por barril.

El analista de petróleo de Jinlianchuang, Han Zheng, dijo a Jiemian News que, en condiciones normales, la diferencia entre el spot y el futuro del Brent se mantiene en torno a ±2 dólares, y en esta ocasión ha alcanzado un récord histórico.

Han Zheng afirmó que, según información del mercado, la oferta spot del Brent podría haberse reducido recientemente, ya que en las operaciones de carga en puertos europeos en las últimas semanas, aproximadamente seis buques petroleros han retrasado sus cargas. La preocupación del mercado por una menor oferta spot del Brent ha agravado aún más la escasez y la demanda, lo que ha llevado a que la diferencia entre el precio spot y el futuro del Brent se amplíe aún más tras el inicio de abril.

Tallulah Adams, analista de materias primas en Goldman Sachs, indicó en un informe que la brecha entre los precios físicos y futuros del petróleo se ha ampliado rápidamente, lo que sugiere que el mercado de futuros cada vez más intenta valorar una posible cesación del conflicto, mientras que el mercado spot está valorando la escasez.

El director ejecutivo de la Agencia Internacional de Energía, Fatiha Biroul, advirtió este lunes que la situación en Oriente Medio es “muy grave”, y que la situación es peor que las dos crisis petroleras de los años 70 y el impacto del conflicto entre Rusia y Ucrania en el gas natural.

Como ruta principal para aproximadamente el 20% del suministro mundial de petróleo, el estrecho de Ormuz ha estado cerrado por más de un mes, causando la interrupción de suministro más grande en la historia del mercado petrolero.

Varias instituciones advierten que los precios del petróleo podrían experimentar picos aún mayores.

JPMorgan afirmó que en el corto plazo, los precios del petróleo podrían subir a entre 120 y 130 dólares por barril, y advirtió que si el cierre del estrecho de Ormuz continúa hasta mediados de mayo, los precios podrían superar los 150 dólares por barril.

Goldman Sachs también prevé que los precios del petróleo puedan seguir subiendo. La firma advirtió que, si la interrupción del suministro persiste, el precio de referencia del Brent podría superar los aproximadamente 147 dólares por barril, máximo alcanzado en 2008.

La entidad estima que, en el peor escenario, si el suministro de petróleo transportado a través del estrecho se mantiene en niveles muy bajos durante más de dos meses y, tras la reapertura, la producción se mantiene en 2 millones de barriles diarios, para el cuarto trimestre de 2027, el precio del Brent alcanzaría aproximadamente 111 dólares por barril.

El principal asesor energético Bob McNally, en una entrevista con los medios hace medio mes, afirmó que los precios del petróleo podrían superar rápidamente los máximos de la crisis financiera.

Bob McNally, presidente de Rapidan Energy Group con sede en Washington, y ex asesor de energía en la Casa Blanca durante la administración de George W. Bush, dijo que, dada la interrupción del suministro causada por la guerra en Irán, hay mucho espacio para que los precios suban.

McNally cree que el Brent podría subir cerca de 150 dólares por barril. Tras alcanzar ese pico, con la desaceleración económica y la reducción del consumo por parte de los consumidores, se espera que los precios caigan en caída libre.

Según él, los precios podrían subir rápidamente a niveles no vistos desde la crisis financiera de 2008. El Brent, referencia internacional, ya ha subido un 80% este año. Si los precios superan los 147 dólares de 2008, implicaría un aumento adicional del 35% respecto a los niveles actuales.

“Creo que podría llegar a niveles cercanos a los 200 dólares,” dijo McNally, aunque señaló que el panorama futuro sigue siendo muy incierto. Especuló que, una vez alcanzado el pico, los datos económicos de EE. UU. podrían verse afectados.

Frente a esta situación grave, la comunidad internacional busca soluciones.

Según Xinhua, el 2 de abril, el primer ministro británico, Rishi Sunak, anunció que convocará a 35 países para discutir cómo reabrir el estrecho de Ormuz, excluyendo a Estados Unidos.

Sunak también dijo que los planificadores militares británicos se reunirán posteriormente para “estudiar cómo integrar las capacidades de todas las partes después de que termine el conflicto, para restablecer la navegación y garantizar la seguridad”.

Por otro lado, medios informaron que en la reunión del 5 de abril, los países miembros de OPEP+ podrían considerar aumentar aún más la producción de petróleo, lo que permitiría a los principales países productores incrementar rápidamente el suministro tras la reapertura del estrecho de Ormuz. En la última reunión del 1 de marzo, OPEP+ acordó un aumento moderado de 206,000 barriles por día en abril. La reunión del domingo decidirá las cuotas de producción para mayo.

El aumento en los precios internacionales del petróleo ya se ha transmitido a los consumidores.

A las 24:00 del 7 de abril, se ajustarán los precios de los combustibles en el mercado interno. Longzhong Information predice que, en esta ronda de ajuste, los precios internacionales del petróleo seguirán en tendencia alcista, y los precios de los productos derivados también subirán.

Hasta el 2 de abril, el precio promedio de referencia del crudo en el ciclo fue de 109.06 dólares por barril, un aumento del 2.24% respecto al ciclo anterior, y se estima que, al abrir la ventana de ajuste, el aumento teórico en los precios de los combustibles será de alrededor de 130 yuanes por tonelada.

Longzhong señala que, desde el lado de la oferta, la tensión en el conflicto entre EE. UU. e Irán aún no muestra signos de aliviarse, el estrecho de Ormuz sigue bloqueado, y los países productores en el Golfo Pérsico, como Arabia Saudita, ya han tenido que reducir significativamente su producción, lo que aumenta el riesgo de suministro y mantiene el soporte a los precios del petróleo.

Desde el lado de la demanda, la recuperación del consumo global es lenta y débil, y el conflicto en Oriente Medio ha llevado a varias refinerías asiáticas a reducir su capacidad operativa, disminuyendo el consumo de crudo. Además, la Reserva Federal de EE. UU. difícilmente reducirá las tasas en el corto plazo, y cada vez hay más voces a favor de subir las tasas.

Este año, los precios del petróleo en China ya han experimentado seis ajustes, con un patrón de “cinco subidas, una pausa y una sin cambios”.