El presidente de la SEC señala los mercados de predicción como un enfoque regulatorio principal

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Una nueva línea de falla regulatoria está emergiendo en los mercados de activos digitales. Durante su testimonio ante el Comité de Banca del Senado el 12 de febrero de 2026, el presidente de la SEC, Paul Atkins, describió los mercados de predicción como un “gran problema”, señalando que la supervisión federal de plataformas como Kalshi y Polymarket podría estar entrando en una nueva fase.

Hasta ahora, estos mercados se han considerado en gran medida como bajo la jurisdicción de la Comisión de Comercio de Futuros de Commodities (CFTC). Las declaraciones de Atkins sugieren que esa suposición ya no puede mantenerse sin modificaciones.

La Jurisdicción Superpuesta Toma el Centro del Escenario

Atkins afirmó que los mercados de predicción implican “posiblemente” una “jurisdicción superpuesta” entre la SEC y la CFTC. Su argumento principal era estructural en lugar de político: si un contrato cumple con la definición legal de un valor, etiquetarlo de otra manera no lo excluye de la supervisión de la SEC.

“Un valor es un valor independientemente de cómo se represente”, señaló, implicando que ciertos contratos basados en eventos podrían caer bajo la ley de valores dependiendo de cómo estén estructurados.

**También confirmó la coordinación en curso **con el presidente de la CFTC, Michael Selig, bajo una iniciativa conjunta conocida como “Proyecto Cripto”. El esfuerzo busca modernizar la regulación de activos digitales y abordar áreas grises que han permitido que ciertas plataformas operen entre los marcos existentes.

Mientras tanto, la CFTC ha cambiado de una postura previamente restrictiva. Una propuesta de 2024 para prohibir contratos relacionados con eventos políticos y deportivos fue retirada, y la agencia ahora prefiere la formulación de reglas formales en lugar de una prohibición total.

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La Presión a Nivel Estatal se Intensifica

La vigilancia federal se desarrolla junto con crecientes desafíos legales a nivel estatal.

En enero de 2026, un juez de Massachusetts dictaminó que los contratos relacionados con deportes de Kalshi están bajo las leyes de juego estatales, bloqueando temporalmente a la plataforma para ofrecer esos mercados localmente. Polymarket enfrenta litigios similares en Nevada y Massachusetts, argumentando que la ley federal debería preemptar las restricciones estatales de juego.

Añadiendo otra capa de complejidad, el fiscal de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York, Jay Clayton, confirmó que su oficina está revisando activamente los mercados de predicción por posibles fraudes. Sus comentarios dejaron claro que etiquetar un producto como “mercado de predicción” no lo protege de las leyes federales contra el fraude.

El Crecimiento de la Industria Impulsa la Claridad Regulatoria

Los mercados de predicción se han expandido rápidamente, impulsados por el ciclo electoral de 2024 y la mayor actividad en torno a eventos importantes como el Super Bowl de 2026. Plataformas más grandes, incluyendo Coinbase y Gemini, también han introducido productos de estilo predicción, aumentando la exposición institucional al sector.

A medida que la participación se amplía y el capital se profundiza, los reguladores parecen cada vez menos dispuestos a dejar preguntas jurisdiccionales sin resolver.

El debate emergente ya no trata sobre si los mercados de predicción serán regulados, sino qué agencia definirá las reglas.