790 millones de dólares en opciones de Bitcoin expiran el viernes! El mayor punto de dolor está en 71,000, ¿podría realizarse una gran operación de short squeeze?

Bitcoin se prepara para un vencimiento de opciones por 7.9 mil millones de dólares, con el mercado enfocado en la batalla entre 62,000 y 75,000 dólares. Actualmente, los alcistas están apostando fuertemente por las opciones de compra en 75,000 dólares.

El mercado de criptomonedas está a punto de experimentar un día de cambio extremo. Este viernes, opciones de Bitcoin por valor cercano a 7.9 mil millones de dólares expirarán en la plataforma Deribit. La distribución más reciente de las posiciones muestra que los fondos del mercado están concentrados en las dos principales zonas de defensa y ataque en 62,000 y 75,000 dólares, marcando el inicio de una lucha de fuerzas entre alcistas y bajistas.

Según el análisis de la organización de datos en cadena Glassnode, 75,000 dólares es actualmente la base principal de las “opciones de compra” (Call options, opciones de compra) en las que los toros están apostando con mayor fuerza. Hasta ahora, el valor de los contratos abiertos en ese precio de ejercicio alcanza los 395 millones de dólares.

Fuente de la imagen: Glassnode

Lo que merece mayor atención es que, en el nivel de 75,000 dólares, la “exposición gamma” (Gamma Exposure, indicador que mide la sensibilidad del precio de las opciones respecto a los cambios en el precio del activo) muestra un valor profundamente negativo. En los mercados financieros, esto significa que los creadores de mercado, para cubrir riesgos, operan con una lógica que favorece “seguir las tendencias” y “liquidar en caídas”. Cuando el precio de la criptomoneda sube, deben comprar más Bitcoin; y cuando baja, deben vender en exceso. Esta fuerza amplificará aún más la volatilidad del mercado, haciendo que la zona cerca de los 75,000 dólares se convierta en un “ojo de tormenta” de alta turbulencia, donde el precio puede experimentar movimientos aún más violentos al acercarse a ese nivel.

En cuanto a los soportes bajistas, las posiciones abiertas en las “opciones de venta” (Put options, opciones de venta) concentradas en 62,000 dólares suman aproximadamente 330 millones de dólares, formando una zona de soporte clave en caso de retroceso de Bitcoin.

En la intersección de fuerzas alcistas y bajistas, el “precio de máximo dolor” (Max pain price) para este vencimiento de contratos se sitúa en 71,000 dólares. El “máximo dolor” es el precio que causa mayores pérdidas financieras a la mayor cantidad de operadores al vencimiento de las opciones. La experiencia histórica indica que, cerca del momento de liquidación, el precio tiende a acercarse a este nivel de máximo dolor.

Actualmente, Bitcoin se encuentra por encima del “máximo dolor” en 71,000 dólares, por lo que el próximo reto será que los alcistas puedan mantener las ganancias.

Además del mercado de opciones, las corrientes subterráneas en el mercado de futuros tampoco deben ser ignoradas. Actualmente, la tasa de financiamiento de los contratos perpetuos continúa en negativo, lo que indica que se están acumulando muchas posiciones cortas. Si Bitcoin logra mantenerse por encima de los 75,000 dólares, estos vendedores en corto se verán obligados a recomprar Bitcoin para cerrar sus posiciones, lo que impulsará aún más el movimiento alcista y podría desencadenar una “corrida de compras” (short squeeze).

• Este artículo ha sido reproducido con autorización de: 《BlockTalk》
• Título original: 《7.9 mil millones de dólares en opciones BTC por vencer! El mercado atento a “2 niveles clave”, y el máximo dolor en 71,000 dólares》
• Autor original: BlockGirl MEL