Recientemente, eché un vistazo a la tendencia del mercado de oro y plata, y descubrí que esta ola de rebote podría ser más interesante de lo que la mayoría piensa.

La semana pasada, el oro en Londres abrió en 4662 dólares, subió hasta cerca de 4857 dólares, y finalmente cerró en 4749 dólares. Esta tendencia parece estar formando una base, especialmente considerando los cambios en la situación geopolítica. Primero, Estados Unidos e Irán lograron un acuerdo de alto el fuego, los inversores vieron esperanza, pero luego las negociaciones con Pakistán se rompieron directamente, y EE. UU. ordenó bloquear el estrecho de Ormuz. Esta maniobra elevó la incertidumbre del mercado a un nuevo nivel, y el precio del oro ya ha rebotado aproximadamente un 15% desde los mínimos.

Desde el análisis técnico, actualmente el precio del oro se encuentra en una posición clave. La línea de separación entre alcistas y bajistas está cerca de 4736 dólares, y todavía opera por debajo de esa zona, lo que indica que los bajistas aún tienen ventaja, aunque no de manera muy clara. Si logra superar eficazmente los 4736 dólares y estabilizarse, es posible que en la semana cambie a una tendencia alcista, con resistencias en 4871 dólares y 4993 dólares. Por otro lado, si cae por debajo de 4614 dólares, el soporte se debe buscar en 4479 dólares.

Lo interesante es el cambio en la relación oro-plata. Recientemente, la relación oro-plata ha bajado desde niveles altos a 62.59 veces, lo que indica que la recuperación de la plata ha sido más fuerte que la del oro. Según los análisis, el precio de la plata podría fluctuar entre 72.5 y 83.5 dólares esta semana, y esta corrección en la relación oro-plata podría estar señalando que la preferencia por el riesgo en el mercado se está recuperando gradualmente.

En el plano macroeconómico, los funcionarios de la Reserva Federal hablarán intensamente esta semana y también publicarán el Libro Beige. El mercado está empezando a anticipar una postura más hawkish de la Fed, aunque Bank of America mantiene su previsión de dos recortes de tasas en 2026. La variable clave será la próxima nominación de Waller como presidente de la Fed; cómo defina la política monetaria podría cambiar rápidamente las expectativas del mercado. Si envía señales de que la inflación mejora y permitirá una política más flexible, la previsión de recortes de tasas de Bank of America será convincente; si se muestra demasiado hawkish, el consenso de una sola reducción de tasas podría parecer demasiado optimista.

El FMI ya está considerando reducir su pronóstico de crecimiento económico global, y la deuda mundial ha alcanzado un récord de 348 billones de dólares. Estos factores de fondo están respaldando el precio del oro, pero en el corto plazo, la situación geopolítica sigue siendo muy tensa, y la tendencia de la relación oro-plata también refleja un cambio en la actitud del mercado hacia los activos de riesgo.

Desde el punto de vista técnico, hay que tener cuidado con la formación de un patrón de hombro derecho en el oro, ya que podría indicar un riesgo de caída posterior. El soporte se concentra en la zona de 4530 a 4500 dólares; si este soporte se rompe de manera efectiva, el mercado podría iniciar una nueva fase bajista a corto plazo. Sin embargo, en el gráfico semanal, la formación de cierres con varias pequeñas velas alcistas aún muestra signos claros de que se está formando una base, y probablemente esta semana continuará fluctuando en ese rango, buscando oportunidades de rebote.