Las aseguradoras que cotizan en A-shares cierran sus informes anuales: beneficios netos superiores a 420 mil millones, aumento de más de un billón en derechos y beneficios, este año se concentran en incrementar posiciones en acciones de alto dividendo y nueva productividad de calidad

Pregunta a la IA · ¿Cómo puede la inversión en el campo de la nueva productividad de calidad ayudar a los fondos de seguros a atravesar los ciclos del mercado?

(Fuente de la imagen: Visual China)

Noticias Blue Whale 3 de abril (periodista: Shi Yu) Las cinco principales aseguradoras que cotizan en A-share han finalizado la divulgación de sus informes anuales, con un beneficio neto conjunto para 2025 que supera los 420 mil millones de yuanes, un aumento de más del 20% en comparación con el año anterior, y la inversión en acciones ha contribuido de manera clave a este resultado — solo en saldo de acciones, aumentó en más de un billón de yuanes respecto a finales del año pasado.

Sin embargo, en 2026, la volatilidad del mercado se intensifica, ¿cómo pueden los fondos de seguros seguir atravesando los ciclos? Los periodistas notaron que, en las recientes reuniones de resultados, términos como “alto dividendo” y “nueva productividad de calidad” se han convertido en preferencias de certeza.

Las aseguradoras cotizadas aumentan sus beneficios anuales en más del 20%, y la intensificación de las inversiones en acciones impulsa un alto crecimiento en beneficios

El año pasado, las cinco principales aseguradoras cotizadas en A-share lograron un beneficio neto consolidado de 425.3 mil millones de yuanes, un aumento del 22.4% respecto al año anterior.

Entre ellas, China Life tuvo un aumento del 44.1% en beneficio neto atribuible a la matriz, alcanzando 154.078 mil millones de yuanes; Ping An de China registró un beneficio neto atribuible de 134.778 mil millones de yuanes, un aumento del 6.5%; China Pacific Insurance, PICC y New China Life lograron beneficios netos atribuibles de 53.505 mil millones, 46.646 mil millones y 36.284 mil millones de yuanes, respectivamente, con incrementos del 19%, 8.8% y 38.3%.

(Gráfico: Noticias Blue Whale)

El buen desempeño en beneficios se debe a la resonancia en ambos extremos del balance. Basándose en el control de los costos de pasivos, la optimización de la asignación en el lado de los activos, junto con un mercado de acciones en mejora, se reflejan de manera más directa en los datos de beneficios.

PICC lidera en rendimiento total de inversión, alcanzando un 6.6%; China Life logró en 2025 su mejor rendimiento de inversión en años, con un ingreso total de inversión de 3876.94 mil millones de yuanes, un aumento del 25.8% respecto al año anterior, con una tasa de rendimiento de inversión total del 6.09%, un incremento de 59 puntos básicos respecto al año anterior; Ping An de China alcanzó un rendimiento de inversión total del 6.3% en 2025, un aumento del 0.5% en comparación; China Pacific Insurance tuvo un rendimiento de inversión total del 5.7%, con un ingreso total de inversión de 1416.34 mil millones de yuanes, un aumento del 17.6%; PICC vio un crecimiento del 12.4% en ingresos totales de inversión en 2025, alcanzando un rendimiento del 5.7%.

En las recientes reuniones de resultados, los directivos de las aseguradoras explicaron en detalle las principales razones del buen desempeño en los rendimientos de inversión, siendo el factor clave, beneficiándose del buen mercado de acciones y del aumento en la asignación de sus propios activos en acciones, “la inversión en acciones es la jugada ganadora para mejorar los rendimientos.”

Los datos muestran que en 2025, la proporción de acciones y fondos de inversión en las cinco principales aseguradoras cotizadas en A-share aumentó en general, con el saldo total de acciones creciendo en más de un billón de yuanes respecto a finales de 2024. Ping An de China tuvo el mayor aumento, pasando de 4,374 mil millones a 9,581 mil millones de yuanes, un incremento del 119%, y su proporción en la cartera de inversión subió del 7.6% al 14.8%.

China Life, a finales de 2025, tenía activos de inversión por 74,237.05 mil millones de yuanes, un aumento del 12.3% respecto a finales de 2024. En su informe anual, afirmó que en 2025 “tomamos decisiones firmes para aumentar la inversión en acciones, aprovechando las oportunidades del mercado, con una escala de inversión en acciones en el mercado abierto que superó los 1.2 billones de yuanes, un aumento de más de 450 mil millones respecto al inicio del año”. Entre ellas, el saldo de acciones alcanzó los 8,583.42 mil millones de yuanes, un aumento del 71%, y su proporción en la cartera subió del 7.58% al 11.25%.

China Pacific Insurance tiene un 13.4% de sus activos de inversión en acciones y fondos de inversión de tipo acciones, un aumento de 2.2 puntos porcentuales respecto a finales del año pasado. El saldo de acciones alcanzó los 3,376.54 mil millones de yuanes, un aumento del 32.4%, y su proporción en la cartera subió del 9.3% al 11.1%.

Los activos de inversión de New China Life en 2025 alcanzaron los 1.84 billones de yuanes, un aumento del 13% respecto a 2024. La cantidad en acciones fue de 2,164.52 millones de yuanes, un aumento del 19.7%, y la proporción de acciones y fondos en la total inversión alcanzó el 21.2%.

PICC superó los 1.9 billones de yuanes en activos de inversión en 2025, un aumento del 15.8% respecto al inicio del año, con 166.235 millones en acciones, un incremento del 176%, y su proporción en la inversión total subió del 3.7% al 8.7%, un aumento de 5 puntos porcentuales.

(Gráfico: Noticias Blue Whale)

¿A dónde se dirigen los fondos? China Life afirmó: “En inversión en acciones, tomamos decisiones firmes para aumentar la inversión en acciones, y activamente desplegamos en áreas relacionadas con la nueva productividad de calidad, desarrollando de manera estable la asignación en acciones de alto dividendo.”

Ping An también mencionó que, en inversión en acciones, aumenta la asignación en acciones de valor de dividendos y en tecnología en crecimiento, buscando un rendimiento de inversión estable a largo plazo que supere al mercado.

La estrategia de paciencia del capital en el nuevo año: aprovechar activamente las oportunidades del mercado, con preferencia por dividendos altos y la nueva productividad de calidad

“Este año vemos muchas incertidumbres, y el mercado de capitales también será bastante volátil, pero creemos que en general, el mercado de capitales será positivo durante todo el año”, afirmó Guo Xiaotao, co-CEO de Ping An, en la reciente conferencia de resultados.

“El agua que fluye no busca ser la primera, sino que busca fluir sin cesar. Los fondos a largo plazo y el capital paciente deben atravesar los ciclos en la calma de las aguas profundas y con perseverancia a largo plazo”, resumió Liu Hui, vicepresidente y director de inversiones de China Life, sobre la postura del fondo de seguros.

¿Y cómo planean las aseguradoras cotizadas en 2026 en el contexto de un nuevo entorno de mercado?

Desde la estrategia de inversión, Qin Hongbo, vicepresidente de New China Life, afirmó que la compañía seguirá tres principios principales: primero, mantener la coherencia entre activos y pasivos, ajustando razonablemente la duración y estructura de los activos en función de las características de los pasivos, asegurando que la inversión cubra efectivamente los costos de los pasivos; segundo, promover la diversificación y la asignación múltiple, construyendo proporciones razonables en renta fija, acciones y inversiones alternativas, optimizando continuamente la estructura y fortaleciendo la resistencia y elasticidad de la cartera; tercero, centrarse en la obtención de rentabilidad absoluta, prestando atención a los márgenes de seguridad en medio de la volatilidad del mercado, y aprovechando oportunidades estructurales para crear rendimientos de inversión a largo plazo para la empresa y sus clientes.

El vicepresidente de PICC, Cai Zhiwei, afirmó que en 2026, PICC se centrará en las cuatro principios de “estabilidad, crecimiento, diversificación e innovación”, para seguir optimizando la asignación de activos. “En 2026, según las características de los pasivos de seguros de propiedad y de vida, mejoraremos la gestión diferenciada y la asignación de cuentas específicas, manteniendo la estabilidad en la duración de los activos de seguros de propiedad, y controlando la brecha de duración entre activos y pasivos en seguros de vida, continuando con una asignación adecuada de bonos gubernamentales a largo plazo.”

En cuanto a las direcciones específicas de asignación, las aseguradoras destacaron la lógica de la inversión en acciones.

PICC considera la inversión en acciones como la jugada clave para estabilizar y mejorar el rendimiento de la inversión, y continuará enfocándose en la asignación de acciones de alto dividendo OCI, además de fortalecer la investigación en sectores y industrias clave, y planificar racionalmente la asignación de acciones TPL.

“En un entorno de bajas tasas de interés, la compañía aumentará oportunamente la asignación en activos de acciones dentro del tolerancia al riesgo, y aprovechará activamente las oportunidades estructurales del mercado.” El vicepresidente y director de inversiones de China Pacific Insurance, Su Gang, enfatizó que la estrategia central de dividendos de la compañía se centra en empresas cotizadas con alta capacidad de distribución de dividendos y perspectivas de crecimiento estable, utilizándolas como núcleo de la cartera de activos de calidad. Además, la compañía también construirá un sistema de estrategias satélite más completo, cubriendo innovación tecnológica, salud, consumo y otros sectores clave.

En cuanto a las inversiones específicas, Liu Hui afirmó que China Life se centrará en dos grandes categorías de activos: primero, inversiones en acciones relacionadas con la dirección de la nueva productividad de China, siguiendo la línea de la iteración tecnológica y la sustitución nacional, buscando oportunidades de crecimiento explosivo en toda la cadena de inteligencia artificial; y segundo, la asignación en acciones de alta rentabilidad por dividendos, formando una cartera diversificada de dividendos para hacer frente a la caída de las tasas de interés.

La estrategia de Ping An es “buscar certeza en medio de la incertidumbre”. Guo Xiaotao mencionó que, para el capital paciente a largo plazo, lo más importante en la inversión es alinearse con la dirección del desarrollo económico del país en su totalidad. “La nueva productividad de calidad, el gran desarrollo de infraestructura, la salud, el bienestar y la atención a la tercera edad, la fortaleza financiera y la salud de China son factores de certeza, y son direcciones importantes para inversiones y asignaciones de activos a largo plazo.”

Qin Hongbo afirmó que, respecto al mercado de acciones, mantiene una visión optimista sobre el desarrollo a medio y largo plazo del mercado chino, enfocándose en tres líneas principales de inversión: primero, sectores con crecimiento y rendimiento en mejora; segundo, sectores alineados con las estrategias nacionales, especialmente en áreas relacionadas con la nueva productividad de calidad; y tercero, promover estrategias de inversión en acciones de alto dividendo en un entorno de tasas de interés bajas.