Llevo observando el comportamiento del oro estas últimas semanas y hay cosas interesantes pasando. La semana pasada cerró en torno a 4749 dólares la onza después de tocar máximos de 4857, así que hay volatilidad pero con cierta resistencia. Lo que me llama la atención es que la mayoría de traders que conozco andan divididos: unos ven rebote (51%), otros oscilaciones (31%) y algunos apuestan a caída (18%).

Desde el punto de vista técnico, el oro está en una zona complicada. Hay un punto clave en 4736 dólares que funciona como línea de batalla entre alcistas y bajistas. Si rompe para arriba con fuerza, podríamos ver resistencias en 4871 y luego en 4993. Si cae, los soportes están en 4614 y más abajo en 4479. Lo que pasa es que las medias móviles están muy agrupadas, lo que significa que el mercado aún no define dirección clara.

Lo geopolítico sigue siendo un factor clave. La situación en Medio Oriente genera incertidumbre, y eso típicamente beneficia al oro como activo refugio. Además, la Fed va a soltar declaraciones esta semana y sale el Libro Beige, datos que podrían mover mercados. Bank of America sigue hablando de dos recortes de tasas para 2026, pero hay debate sobre cuándo realmente baja la Fed.

Desde hace poco el oro rebotó casi 15% desde mínimos recientes. Técnicamente estamos por encima del retroceso del 32,8%, lo que sugiere que esta corrección podría ser solo temporal. Algunos analistas hablan de consolidación antes de nuevo movimiento alcista, considerando la tensión geopolítica que persiste.

En plata también hay movimiento: tres semanas de pequeñas subidas según las velas semanales. La ratio oro/plata bajó a 62,59 veces.

En resumen, el oro está en fase de rebote pero en terreno técnico indeciso. Hay que estar atento a ese punto de inflexión en 4736 para ver si los alcistas toman control o si los bajistas logran frenar. La volatilidad va a seguir mientras resolvemos la incertidumbre geopolítica y esperamos las decisiones de la Fed.