¿Cómo controlan las pequeñas criptomonedas los precios spot y los precios de los contratos, y cómo esto afecta la tasa de financiamiento?

Este es uno de los métodos centrales que utilizan los manipuladores en el mercado de criptomonedas, y vale la pena entenderlo en profundidad.

¿Por qué las monedas pequeñas son más fáciles de manipular?

Liquidez pobre, mercado pequeño, con poco capital se puede subir mucho el precio
Pocos minoristas, los manipuladores suelen controlar una gran cantidad de fichas
La profundidad del mercado spot y de contratos también es muy superficial

Desglose de las técnicas de manipulación

Método uno: subir el spot → aumentar la tasa de financiación → cosechar a los largos
Los manipuladores compran mucho en el mercado spot → el precio spot sube
→ Los contratos siguen subiendo, los largos entran en追单
→ El precio del contrato > precio spot (aumenta la base)
→ La tasa de financiación se vuelve positiva y muy alta
→ Los largos pagan continuamente a los cortos cada 8 horas
→ Los manipuladores ya han abierto cortos en altos niveles
→ Recogen la tasa de financiación + esperan que el mercado caiga para obtener beneficios

Método dos: presionar el spot hacia abajo → tasa negativa → cosechar a los cortos
Los manipuladores venden en el mercado spot → el precio cae
→ Los minoristas entran en pánico y abren cortos, el precio del contrato < precio spot
→ La tasa de financiación se vuelve negativa
→ Los cortos pagan continuamente a los largos
→ Los manipuladores mantienen largos en el mercado spot en niveles bajos + largos en contratos
→ Recogen la tasa de financiación + esperan que suba el mercado para obtener beneficios

Método tres: crear una base (la jugada más fina)
Los manipuladores pueden controlar por separado los mercados de spot y contratos:

Proceso completo de cosecha tras elevar la tasa de financiación

① Los manipuladores establecen una posición larga en el mercado spot (comprar en niveles bajos)
↓
② Pequeñas cantidades de fondos elevan el precio spot (mercado pequeño, bajo coste)
↓
③ La emoción de FOMO se extiende, los minoristas siguen comprando contratos largos
↓
④ La prima del contrato se amplía, la tasa de financiación se dispara (0.3%~1%)
↓
⑤ Los manipuladores abren cortos en el mercado de contratos (cubriendo en el spot)
↓
⑥ Recogen la tasa de financiación pagada por los largos
↓
⑦ Cuando llega el momento, hacen una caída del mercado, los contratos largos se liquidan en masa
↓
⑧ Los manipuladores obtienen beneficios con las posiciones cortas + vuelven a comprar en niveles bajos en el mercado spot

¿Cómo pueden los minoristas identificar este tipo de manipulación?

Señales de peligro:

La tasa de financiación se mantiene por encima de 0.3% sin noticias importantes
El volumen de posiciones en contratos (OI) aumenta rápidamente pero el volumen en spot es muy pequeño
Se observa una base clara entre el precio spot y el de contratos (más del 1%~2%)
La profundidad del intercambio es delgada, grandes órdenes pueden mover el precio en un instante

Herramientas para analizar los datos:

Coinglass → Ver cambios en la tasa de financiación + volumen de posiciones
Gráficos de profundidad del intercambio → Ver la grosor de las órdenes de compra y venta
Comparación de precios spot y de contratos → Ver la base

Conclusión principal
La tasa de financiación en monedas pequeñas en esencia es una impuesto diseñado por los manipuladores, los minoristas que abren largos en un entorno de alta tasa de financiación están pagando activamente protección a los manipuladores cada 8 horas, además de correr el riesgo de ser liquidados en una caída del mercado.
Al participar en contratos de monedas pequeñas, si la tasa de financiación supera el 0.1%, hay que estar muy alerta, ya que esto suele indicar que el mercado está gravemente desequilibrado.