Así que el USD frente al INR ha estado bastante tranquilo este viernes, rondando los 92.45. El par parece estar atrapado en un patrón de espera mientras todos esperan que dos grandes eventos alteren las cosas: los números del IPC de marzo en EE. UU. que se publicarán más tarde hoy y lo que salga de las conversaciones de paz entre EE. UU. e Irán que se llevan a cabo en Pakistán este fin de semana.

Los datos de inflación son el catalizador inmediato. Los mercados están valorando que el IPC principal alcance el 3.3% interanual, en comparación con el 2.4% del mes pasado, con la lectura del núcleo esperada en torno al 2.7%. Esto se debe principalmente a que los precios del petróleo han estado elevados por las tensiones en Oriente Medio. Pero aquí está la cuestión: si Irán realmente acepta normalizar las cosas en torno al Estrecho de Hormuz, la Reserva Federal podría simplemente descartar el aumento de la inflación como un evento puntual en lugar de algo que cambie su perspectiva de tasas. Eso es en realidad la mayor incógnita que la propia cifra del IPC.

En el aspecto técnico, el USD frente al INR se está negociando por debajo de la media móvil de 20 días en 92.85, que actúa como un techo. Los indicadores de impulso están decayendo: el RSI está en torno a 46.5, prácticamente neutral. Hasta ahora, no hay una convicción clara en ninguna dirección. Si los vendedores continúan, el próximo soporte a vigilar está por debajo de 92.00, pero necesitaríamos un cierre diario por encima de 92.85 para siquiera pensar en que el par vuelva a empujar hacia 93.50-94.00.

Curiosamente, la presión de venta de los inversores extranjeros se ha enfriado bastante. Después de que se anunciara un alto el fuego temporal entre EE. UU. e Irán a mitad de semana, los inversores institucionales han estado vendiendo alrededor de 2,261 millones de rupias por día, mucho menos que el promedio de 8,780 millones que veíamos antes. Así que, aunque el USD frente al INR pueda fluctuar por ahora, al menos el pánico de ventas por parte del dinero extranjero parece estar disminuyendo.