Últimamente he visto un montón de agregadores de rendimiento que muestran el APY como si tuvieran trucos, especialmente cuando las nuevas L1/L2 lanzan incentivos y el TVL sube rápidamente, los usuarios antiguos minan y al mismo tiempo se quejan de “minar, retirar y vender”… En realidad, el dinero no aparece de la nada, o es subsidio quemado, o simplemente pones tus activos en varias capas en contratos de otros, y al final ni siquiera sabes quién es realmente tu oponente.

Creo que primero no hay que fijarse en los números, sino en el camino: en qué pools ha entrado el dinero, si los contratos son actualizables, quién tiene los permisos, si en caso de problema se puede pausar o revertir. Por muy alto que sea el APY, si el contrato se comporta mal o el oponente tiene un problema, ni siquiera tendrás la oportunidad de “vender”.

Lo que más me asusta no es perder, sino perder el control — si pierdes, aún puedes analizar qué pasó; si pierdes el control, simplemente ves cómo el sistema se lleva tus posiciones sin poder hacer nada, y ni siquiera sabes a quién culpar. De todos modos, ahora prefiero aceptar menores ganancias, al menos así puedo entender claramente lo que pasa en la cadena.