Acabo de leer la última opinión del Deutsche Bank sobre el impulso económico del Reino Unido, y está dando señales mixtas. Están pronosticando un aumento del 0,2% en febrero después de que enero prácticamente se mantuviera plano, lo cual es decente pero nada que entusiasme. La verdadera historia es lo que viene después. Al mirar las proyecciones del PIB del segundo trimestre de 2026, el banco ve que las cosas se enfrían más rápido de lo esperado, bajando a 0,2% trimestre a trimestre desde 0,3% en el primer trimestre. Ese tipo de desaceleración toma a la gente por sorpresa. Para todo el año, estiman un crecimiento de solo 0,7%, lo cual me parece bastante débil. Sin embargo, el razonamiento tiene sentido: el gasto del consumidor se ve afectado por la incertidumbre, las empresas están reduciendo la inversión y las condiciones financieras más estrictas no ayudan. Los modelos de pronóstico en tiempo real del Deutsche Bank sugieren que enero podría revisarse al alza un poco, y que febrero podría mostrar cierta mejora en servicios y manufactura, pero la trayectoria después de eso parece plana. Así que, básicamente, principios de 2026 podrían mostrar una recuperación breve, pero el PIB del Reino Unido en el segundo trimestre y más allá se perfila como una lucha constante. Vale la pena estar atento a medida que se publiquen más datos.