Competencia en el rendimiento de los principales corredores de tokens! ¿Quién es el "portaviones" más grande?

Preguntas a AI · ¿Cómo lograr que Guotai Haitong supere sus activos tras la fusión?

Se acerca la temporada de divulgación de informes anuales, y los resultados de las principales corredoras de valores para 2025 comienzan a salir a la luz.

En 2025, el mercado de acciones de A-shares estuvo activo, y los resultados de las principales firmas de valores aumentaron significativamente. Hasta el 1 de abril, excepto Guoxin Securities, las 10 principales corredoras listadas en términos de ingresos en 2024 ya han divulgado sus informes anuales de 2025.

Según Tonghuashun iFinD, CITIC Securities mantiene su posición de liderazgo en la industria, con ingresos operativos de 74.854 mil millones de yuanes y beneficios netos atribuibles a la matriz de 30.076 mil millones de yuanes, consolidándose en primer lugar en la industria, con ingresos en negocios de corretaje, banca de inversión y otros en rápido crecimiento.

Guotai Haitong, gracias a los efectos sinérgicos tras la fusión y reorganización, logró 63.107 mil millones de yuanes en ingresos operativos y 27.809 mil millones de yuanes en beneficios netos atribuibles a la matriz, formando el primer grupo en tamaño de ingresos junto a CITIC Securities.

El crecimiento de los resultados de Huatai Securities fue relativamente moderado, con aumentos cercanos al 7% en ingresos y beneficios netos atribuibles a la matriz; además, los ingresos netos de su negocio de gestión de activos disminuyeron.

Ganfeng Securities, CICC, China Galaxy, China Merchants Securities, Shenwan Hongyuan y CITIC Construction Investment superaron los 20 mil millones de yuanes en ingresos.

CITIC Securities y Guotai Haitong superan los 2 billones de yuanes en activos totales

Según Tonghuashun iFinD, en términos de activos totales, al cierre de 2025, CITIC Securities y Guotai Haitong superaron los 2 billones de yuanes, destacando por su tamaño absoluto y marcando una diferencia con los equipos posteriores.

Gracias a los efectos sinérgicos tras la fusión, Guotai Haitong alcanzó un total de activos de 21.1438 billones de yuanes, superando a CITIC Securities, que tenía 20.81903 billones de yuanes en activos.

El tercer lugar lo ocupa Huatai Securities, con un total de activos de 10.77348 billones de yuanes. Le sigue GF Securities, con 9.75484 billones de yuanes.

Según Tonghuashun iFinD, China Galaxy, CICC, China Merchants Securities, Shenwan Hongyuan y CITIC Construction Investment tienen activos totales de 8.55745, 7.82826, 7.53477, 7.41547 y 6.76816 billones de yuanes, respectivamente.

Nueve principales corredoras superan los 200 mil millones de yuanes en ingresos

Según Tonghuashun iFinD, en 2025, las 9 principales corredoras de valores tuvieron ingresos que superaron los 200 mil millones de yuanes.

CITIC Securities sigue en primer lugar, con ingresos de 74.854 mil millones de yuanes, manteniendo su posición de liderazgo y siendo la única corredora listada con ingresos superiores a 700 mil millones de yuanes.

Guotai Haitong le sigue de cerca, formando el primer grupo en tamaño de ingresos junto a CITIC Securities, con 63.107 mil millones de yuanes en 2025.

Huatai Securities continúa en tercer lugar en tamaño de ingresos, alcanzando 35.810 mil millones de yuanes en 2025.

GF Securities sube del quinto al cuarto lugar en ingresos, con 35.493 mil millones de yuanes.

Le siguen CICC, China Galaxy, China Merchants Securities, Shenwan Hongyuan y CITIC Construction Investment, con ingresos de 28.481, 28.302, 24.971, 24.256 y 23.322 mil millones de yuanes, respectivamente.

Los analistas consideran que en 2025, la industria de corredoras muestra un patrón claro de “los fuertes permanecen fuertes”, con los 9 principales en ingresos cuyas cifras de activos se alinean con su posición en el mercado. Guotai Haitong, mediante la fusión, logró superar en tamaño de activos, convirtiéndose en un nuevo líder del sector; CITIC Securities mantiene su liderazgo en rentabilidad; Huatai Securities se mantiene en tercer lugar. La correlación positiva entre tamaño de activos e ingresos en las principales firmas es especialmente evidente.

En términos de crecimiento, en 2025, los ingresos de las 9 principales firmas crecieron en comparación con el año anterior. Guotai Haitong tuvo el mayor aumento, con un 87.40%.

GF Securities, CICC y Shenwan Hongyuan registraron incrementos en ingresos del 34.33%, 33.50% y 30.29%, respectivamente, en comparación con el año anterior.

CITIC Securities, China Galaxy y CITIC Construction Investment crecieron en ingresos más del 20%, con 28.80%, 24.34% y 22.41%, respectivamente.

招商证券 y Huatai Securities aumentaron sus ingresos en un 19.53% y un 6.83%, respectivamente, respecto al año anterior.

Seis corredoras superan los 100 mil millones de yuanes en beneficios netos atribuibles a la matriz

Según Tonghuashun iFinD, en beneficios netos atribuibles a la matriz, actualmente 6 corredoras superan los 100 mil millones de yuanes en 2025.

CITIC Securities lidera con 30.076 mil millones de yuanes. Guotai Haitong le sigue con 27.809 mil millones de yuanes en beneficios netos del año pasado. Huatai Securities ocupa el tercer lugar, con 16.383 mil millones de yuanes.

GF Securities, China Galaxy y China Merchants Securities también superaron los 100 mil millones en beneficios netos, con 13.702, 12.520 y 12.350 mil millones de yuanes, respectivamente. CICC, Shenwan Hongyuan y CITIC Construction Investment tuvieron beneficios netos de más de 9 mil millones, con 9.791, 9.507 y 9.439 mil millones de yuanes.

En cuanto a crecimiento, los beneficios netos de las 9 principales firmas aumentaron en comparación con el año anterior. Guotai Haitong tuvo el mayor incremento, con un 113.52% de aumento.

Shenwan Hongyuan y CICC vieron crecer sus beneficios en más del 50%, con aumentos del 82.46% y 71.93%, respectivamente.

GF Securities, CITIC Securities, CITIC Construction Investment, China Galaxy, China Merchants Securities y Huatai Securities vieron crecer sus beneficios en un 42.18%, 38.58%, 30.68%, 24.81%, 18.91% y 6.72%, respectivamente.

Los analistas consideran que la estructura de “las dos grandes” en la industria de corredoras se mantiene sólida: CITIC Securities y Guotai Haitong lideran en ingresos, beneficios y tamaño de activos, formando un doble liderazgo en el sector.

Ingresos por negocio de corretaje en alza general

Según Tonghuashun iFinD, en cuanto a segmentos de negocio, los principales corredores muestran aumentos en corretaje y banca de inversión.

En 2025, gracias a la ventaja de la fusión, Guotai Haitong obtuvo 15.138 mil millones de yuanes en comisiones netas de corretaje, superando a CITIC Securities, que tuvo 14.753 mil millones. Actualmente, solo estas dos firmas tienen ingresos por comisiones de corretaje superiores a 100 mil millones de yuanes.

GF Securities registró 9.597 mil millones en comisiones netas de corretaje, en tercer lugar. Le sigue Huatai Securities, con 9.122 mil millones. China Merchants Securities y China Galaxy superaron los 8 mil millones, con 8.893 y 8.846 mil millones, respectivamente. CITIC Construction Investment y CICC tuvieron 7.970 y 6.171 mil millones en comisiones de corretaje.

En banca de inversión, CITIC Securities lidera en el mercado de financiamiento accionario doméstico, y CICC en operaciones transfronterizas.

CITIC Securities tiene 6.336 mil millones en comisiones de banca de inversión, en primer lugar. CICC ocupa el segundo puesto, con 5.031 mil millones. Entre los cinco principales en esta categoría, también están Guotai Haitong, CITIC Construction Investment y Huatai Securities, con comisiones de 4.657, 3.129 y 3.099 mil millones, respectivamente.

En gestión de activos, basada en comisiones, CITIC Securities tiene 12.177 mil millones en ingresos por gestión. GF Securities y Guotai Haitong le siguen, con 7.703 y 6.393 mil millones. Huatai Securities, CICC y CITIC Construction Investment tienen 1.798, 1.582 y 1.345 mil millones en comisiones de gestión.

Los analistas consideran que, en un contexto de rentabilidad general, las principales firmas mantienen su liderazgo en la industria, con una estructura de negocio más completa que abarca banca de inversión, gestión de activos, servicios institucionales y gestión de patrimonio; además, operan con mayor eficiencia y una infraestructura digital más madura. En conjunto, la ventaja competitiva de las principales firmas continúa ampliándose, y la concentración del sector muestra una tendencia de aumento.