Estos días nuevamente se discute sobre los derechos de autor en el mercado secundario, diciendo que o se "protege a los creadores" o se "libera la liquidez". Personalmente, me importa más la cadena de incentivos: los derechos de autor son como un flujo de efectivo continuo, pero también complican el camino de las transacciones, haciendo que todos busquen atajos, dividan órdenes, utilicen agregadores, y al final la propagación entre protocolos sea aún más rápida. En pocas palabras, si las expectativas de ingresos no son estables, los creadores o se lanzan a vender agresivamente, o se aferran a la plataforma; esa narrativa de "descentralización" en la cadena se puede distorsionar fácilmente.

Otra cosa, el sistema de etiquetas de muchas herramientas de datos en la cadena ha sido criticado por ser lento o incluso engañoso. Puedo entenderlo: si usas etiquetas como entrada para control de riesgos, un sesgo en las etiquetas puede hacer que el modelo de riesgo también se desvíe. De todos modos, ahora al analizar los flujos de efectivo relacionados con NFT, primero asumo que los derechos de autor podrían llegar a ser nulos, y luego evalúo quién en préstamos y colaterales considera esto como un colateral válido, y cómo manejar la cola… Aunque todo esto sea animado, lo importante es calcular primero los peores escenarios.