Recientemente, en las operaciones en el mercado de valores de EE. UU., he observado un fenómeno muy interesante: las acciones relacionadas con la inteligencia artificial están reaccionando colectivamente al alza, especialmente el rendimiento de los fabricantes de chips es particularmente destacado.

La tendencia de NVIDIA en esta ola de mercado ha sido realmente buena, subiendo durante 10 días consecutivos, con una ganancia acumulada de casi el 19%, estableciendo el récord de la racha de subidas más larga desde noviembre de 2023. En el mismo período, el rendimiento de AMD fue aún más impresionante, también subiendo durante 10 días, pero con una ganancia que alcanzó directamente el 30%, siendo el ciclo de subida más largo desde mayo de 2005. Este fenómeno de fortaleza colectiva indica que la sensación pesimista de los inversores respecto al desarrollo de la IA se está disipando, y la confianza está volviendo a consolidarse.

Hace unos meses, el precio de las acciones de NVIDIA en realidad quedó estancado, y muchos inversores en ese momento se orientaron hacia sectores defensivos como los bienes de consumo esenciales, incluso comenzaron a buscar otras acciones relacionadas con la IA. Pero ahora la situación es diferente; el analista Jamie Meyers señala que los inversores están "volviendo a la realidad", ya que a principios de año, debido a preocupaciones por una desaceleración en las operaciones tecnológicas, redujeron en gran medida sus posiciones ganadoras, pero ahora están comenzando a recomprarlas.

Lo interesante es que, en las últimas semanas, NVIDIA parece carecer de catalizadores nuevos evidentes; la hoja de ruta de productos ya ha sido completamente digerida por el mercado, casi sin nada que pueda sorprender. Pero precisamente esta frecuente actualización y iteración en sí misma confirma el impresionante impulso de crecimiento de la compañía. Meyers opina que el potencial de crecimiento de las acciones relacionadas con la IA está allí, y los inversores recién están empezando a darse cuenta.

Desde una perspectiva más macro, el rendimiento colectivo de las acciones de chips en las operaciones en EE. UU. también refleja una tendencia más grande. El analista Gil Luria de D.A. Davidson dice que el mercado se muestra cada vez más optimista respecto a la trayectoria del desarrollo de la IA, y a medida que las inversiones relacionadas continúan hasta el próximo año, el flujo de fondos sigue dirigiéndose hacia las empresas de semiconductores que se beneficiarán de la construcción de centros de datos. Andrew Rocco, de Zacks Investment Research, añade que, en una dimensión a mediano plazo, tanto NVIDIA, AMD como Intel se beneficiarán de la expansión continua de la infraestructura de IA. Más importante aún, la aparición de IA inteligente y IA física impulsará aún más las ganancias de los fabricantes de chips, ya que estas aplicaciones requieren una enorme capacidad de cálculo.

La lógica en realidad es bastante clara: el capital está regresando a la pista de la IA, y las empresas de semiconductores son las beneficiarias más directas.