Acabo de enterarme de algo interesante sobre el oro que vale la pena prestar atención. Un analista técnico de TheGoldForecast estaba mapeando cómo el precio del oro podría acelerarse hacia nuevos máximos históricos, y la configuración realmente tiene sentido cuando se observa el patrón.

Lo que pasa es que, en ciclos recientes, hemos visto que el oro sube aproximadamente $500 por onza varias veces. En octubre de 2023, estaba por debajo de $2,000, luego subió a $2,535. Después de una corrección, pasó de $2,380 a $2,800. Entonces, el patrón muestra $500 movimientos, luego $400 movimientos. Si eso se repite, podríamos estar viendo que el precio del oro potencialmente alcance entre $2,900 y $3,000 para finales de 2025 o principios de 2026. Cuando se escribió el artículo, el oro al contado cotizaba alrededor de $2,691.

¿A qué se debe esto? A algunos factores macroeconómicos impredecibles. Primero, la situación arancelaria: si la próxima administración realmente implementa un 25% en México/Canadá y un 10% en China como prometieron, eso va a generar una presión inflacionaria seria. Históricamente, el oro se beneficia de ese tipo de entorno. Luego están los temas geopolíticos que simplemente no desaparecen: Ucrania, Oriente Medio, todo eso. El Foro Económico Mundial literalmente calificó el conflicto armado como el principal riesgo para 2025.

Pero aquí es donde se pone interesante. Nadie sabe realmente si los metales preciosos seguirán exentos de aranceles bajo la nueva administración. Si no, estaríamos ante una volatilidad extrema. Los aranceles a las importaciones físicas de metales preciosos podrían cambiar fundamentalmente la estructura de precios. Eso es una incertidumbre genuina que podría mover los mercados en cualquier dirección.

La política de tasas de interés de la Fed es otra variable. Están desacelerando los recortes, y cuántos realmente ocurrirán depende de los datos de inflación y del crecimiento económico. Eso impacta directamente en los movimientos del precio del oro.

Goldman Sachs fue más conservador, elevando su objetivo de $3,000 para 2025 a mediados de 2026 y esperando $2,910 para finales de 2025. Pero la configuración técnica y el contexto macro sugieren que el oro podría sorprender al alza. Vale la pena tenerlo en tu radar si estás pensando en coberturas macro o en la posición de tu cartera.