Solo mirando hacia atrás cómo se desarrolló Ethereum hasta septiembre de 2025, es bastante interesante analizar qué sucedió realmente versus lo que todos predijeron en ese momento. La mayoría de los traders estaban mirando ese nivel de $5,000 como la gran prueba, y vimos que ETH se mantuvo en el rango de $4,200 a $4,800 durante ese mes con una presión sólida de compra institucional.

La configuración en ese entonces parecía bastante optimista de libro. Tenías aproximadamente $1.4 mil millones fluyendo hacia fondos de ETH a finales de agosto, datos en cadena que mostraban señales de acumulación, y ese canal ascendente manteniéndose desde junio. El panorama técnico mostraba soporte alrededor de $4,015 y $4,200, con resistencia agrupada en $4,530 a $4,800. El RSI se mantenía neutral en torno a 52, el MACD era moderadamente positivo, —todas las señales clásicas de un mercado con espacio para seguir subiendo.

Lo que me llamó la atención fue cómo la actualización Dencun ya había entrado en vigor a principios de ese año, haciendo que las transacciones en capa 2 fueran mucho más baratas y abriendo más actividad en DeFi. Además, el staking estaba bloqueando casi el 30% del suministro en circulación, lo que definitivamente redujo la presión de venta. Las condiciones macro también eran favorables: flujos de dinero fáciles y una mayor apetencia por el riesgo estaban impulsando el capital de regreso a las criptomonedas.

Mirando las predicciones de los analistas de esa época, la mayoría era cautelosamente optimista, agrupando las previsiones entre $3,500 y $5,000 a medio plazo, con algunas llamadas más agresivas que apuntaban hacia $4,900 a $5,200 si el volumen se mantenía. El consenso parecía ser que romper los $4,550 era la clave — si lograbas eso, los $5,000 se volvían realistas. Fallar en mantenerlo y volverías a la consolidación en torno a $4,000 a $4,200.

Es interesante comparar dónde estamos ahora versus esas predicciones de septiembre de 2025. La dinámica del mercado claramente ha cambiado desde entonces, y es un buen recordatorio de que incluso configuraciones técnicas sólidas y catalizadores fundamentales no garantizan resultados. Los marcos de predicción del precio de Ethereum de esa época nos dan una lente útil para entender qué impulsaba el sentimiento en ese momento, pero las criptomonedas se mueven rápido y las condiciones macro cambian.