Klarna asegura una facilidad de €1.4 mil millones con Santander mientras toman forma los planes de OPI

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Klarna firma una importante facilidad con Santander

Klarna ha asegurado una facilidad de financiamiento de almacén de €1.4 mil millones (US$1.6 mil millones) con Santander, marcando su primer acuerdo de este tipo en Alemania y su segunda iniciativa de financiamiento significativa en el espacio de un mes.

La facilidad está respaldada por la cartera de cuentas por cobrar de Klarna en Alemania, donde la compañía opera desde 2010. La estructura permite a la fintech sueca captar capital contra pagos futuros de los clientes, proporcionando flexibilidad a medida que continúa creciendo.

Santander actúa como único prestamista. Aunque el banco español también compite con Klarna en Alemania a través de su servicio Zinia de compra ahora, paga después, ahora se ha convertido en socio de financiamiento, reflejando la convergencia más amplia entre bancos tradicionales y operadores fintech.

El director financiero de Klarna, Niclas Neglén, describió la facilidad como una piedra angular de la estrategia de financiamiento de la compañía. Dijo que añade resiliencia al balance de Klarna y demuestra confianza en el rendimiento y la gestión del riesgo de la firma.

Sigue al acuerdo de Nelnet en EE. UU.

El acuerdo con Santander llega poco después de que Klarna alcanzara un acuerdo de financiamiento de flujo anticipado de US$26 mil millones en Estados Unidos con Nelnet. Bajo ese acuerdo, Klarna transfiere cuentas por cobrar “Paga en 4” recién originadas a Nelnet, que tiene amplia experiencia en la gestión de préstamos.

Juntas, las dos transacciones destacan el esfuerzo de Klarna por diversificar las fuentes de financiamiento mientras aborda las necesidades de capital en dos de sus mercados más grandes. La estrategia proporciona liquidez, reduce el riesgo en el balance y ofrece flexibilidad para centrarse en el desarrollo y expansión de productos.

Resultados trimestrales revelan desafíos

Las últimas operaciones de financiamiento de Klarna llegan en un contexto de rendimiento financiero mixto. La compañía reportó una pérdida neta de US$53 millones para los tres meses que terminaron en junio, ampliándose desde una pérdida de $18 millones hace un año.

Los ingresos, sin embargo, aumentaron un 21 por ciento a $823 millones, subrayando la demanda continua por sus servicios. La dirección de Klarna señaló el crecimiento en Estados Unidos como un motor clave, con nuevas asociaciones con comerciantes y una base de usuarios en expansión.

El director ejecutivo Sebastian Siemiatkowski enfatizó que el rendimiento crediticio permaneció fuerte. Señaló que las tasas de morosidad globales en préstamos BNPL cayeron a 0.89 por ciento, desde 1.03 por ciento hace un año, mientras que las pérdidas realizadas disminuyeron a 0.45 por ciento del volumen.

Reducción de costos y provisiones

La pérdida trimestral fue parcialmente impulsada por un cargo de $24 millones vinculado a reducciones en el espacio de oficinas, ya que Klarna continúa optimizando operaciones. La compañía ha reducido personal y desplegado herramientas de inteligencia artificial para reducir costos y aumentar la eficiencia.

Al mismo tiempo, Klarna aumentó las provisiones para posibles pérdidas crediticias a $174 millones, desde $106 millones hace un año. Los ejecutivos explicaron que el aumento refleja tanto un crecimiento rápido en los préstamos como un cambio hacia productos a largo plazo con intereses, que conllevan mayor riesgo que los préstamos tradicionales a plazos.

Enfoque hacia servicios bancarios más amplios

Klarna, conocida anteriormente por sus cuotas BNPL sin intereses, está expandiendo su modelo para parecerse a un banco digital. Ahora ofrece tarjetas de débito, cuentas bancarias y préstamos con intereses.

El nuevo libro de préstamos de la compañía más que se duplicó año tras año y ahora representa el 8 por ciento de su volumen total. La dirección ve esto como una forma de asegurar ingresos recurrentes y reducir la dependencia de asociaciones minoristas.

Este cambio es particularmente importante en Estados Unidos, donde Klarna enfrenta competencia de Affirm, PayPal y proveedores de tarjetas de crédito. Al presentarse como una plataforma de servicios financieros más completa, Klarna espera fortalecer tanto sus relaciones con los clientes como su atractivo para los inversores.

Planes de IPO en marcha

Klarna ha reactivado sus planes para una cotización en Nueva York, con miras al otoño. La compañía había pausado previamente sus ambiciones de IPO en abril debido a la volatilidad del mercado vinculada a nuevos aranceles comerciales en EE. UU.

La dirección ahora ve un renovado interés de los inversores tras el éxito de las cotizaciones tecnológicas, incluyendo Figma y Bullish, que ambos aumentaron tras sus debut. Los banqueros involucrados en el proceso sugieren que Klarna buscará una valoración por encima del nivel de $15 mil millones que se cotizó el año pasado, aunque muy por debajo del pico de $45 mil millones alcanzado en 2021.

Incluso así, una cotización en ese nivel representaría una recuperación desde su mínimo de $6.7 mil millones en 2022, cuando las tasas de interés más altas y la supervisión regulatoria pesaron mucho sobre los proveedores de BNPL.

La recepción de los inversores a los últimos resultados trimestrales de Klarna será observada de cerca como un barómetro del sentimiento hacia las IPO. Aunque las pérdidas se han ampliado, el crecimiento de los ingresos y el sólido rendimiento crediticio podrían tranquilizar a los posibles compradores.

Fortaleza en financiamiento como catalizador de IPO

La facilidad con Santander refuerza la posición de Klarna a medida que se acerca a los mercados públicos. Al asegurar financiamiento a largo plazo de un importante banco europeo, junto con el acuerdo en EE. UU. con Nelnet, Klarna ha diversificado su base de capital y reducido su dependencia del financiamiento a corto plazo.

Estos movimientos probablemente serán vistos por los inversores como evidencia de una preparación cuidadosa para la vida como empresa cotizada. También demuestran la capacidad de Klarna para equilibrar expansión con disciplina en el financiamiento en un momento en que la supervisión del préstamo fintech sigue siendo alta.

Perspectivas

El camino de Klarna hacia una IPO se desarrolla en un sector BNPL que enfrenta tanto oportunidades como riesgos. La adopción global continúa en aumento, pero los reguladores llaman a una supervisión más estrecha del préstamo a plazos.

Para Klarna, el éxito dependerá de mantener el crecimiento en los mercados principales, gestionar el riesgo crediticio a medida que evolucionan sus productos de préstamo y mantener la confianza del consumidor. Con €1.4 mil millones en nueva capacidad de Santander, un acuerdo de US$26 mil millones en EE. UU. con Nelnet y una gama diversificada de productos, la compañía busca demostrar que puede gestionar tanto la escala como la estabilidad.