UBS: La tendencia de aumento de precios en las fibras ópticas se ha extendido a nivel mundial

Preguntas a AI · ¿Cuáles son los principales impulsores de la mejora en las perspectivas de rentabilidad de Longi光纤?

Los precios mundiales de la fibra óptica están experimentando una nueva ronda de aumentos drásticos, y la tendencia ya se ha extendido del mercado chino a Europa y Estados Unidos. La demanda de centros de datos en auge y el endurecimiento del suministro de varillas preformadas en la parte superior están impulsando este ciclo de precios, mejorando significativamente las perspectivas de rentabilidad del líder del sector, Longi光纤.

Según la plataforma de comercio ZF, el último informe de investigación de UBS cita datos recientes del instituto de investigación CRU, que indican que el precio spot de la fibra óptica desnuda G652.D en China alcanzó en marzo de 2026 los 83,40 yuanes por kilómetro (aproximadamente 12,07 dólares), lo que representa un aumento del 165% respecto a enero de 2026 y un incremento interanual del 418%. Este precio ha aumentado más del 400% desde mayo de 2025 y ha superado por primera vez el máximo del ciclo anterior, que era de 78,80 yuanes por kilómetro. Al mismo tiempo, los precios de productos similares en el mercado europeo también aumentaron un 136% respecto a enero, y la tendencia de suministro restringido a nivel mundial se hace cada vez más evidente.

Los analistas de UBS Jasmine Huang y Sara Wang consideran que, las ganancias de Longi光纤 ya están en un ciclo de corrección alcista, y han ajustado significativamente sus pronósticos de beneficios para 2026 a 2028, estimando que en 2026 el beneficio por acción alcanzará los 4,98 yuanes, muy por encima de la expectativa del mercado de 1,85 yuanes.

Los precios de la fibra en China alcanzan récords históricos, superando el ciclo anterior

Según los datos del informe bimensual de CRU, el precio spot de la fibra óptica desnuda G652.D en China en marzo de 2026 fue de 83,40 yuanes por kilómetro, con un aumento interanual del 418%, y un incremento del 165% respecto a enero de 2026, acelerándose respecto a los aumentos interanuales del 92% y los incrementos mensuales del 79% reportados en enero de 2026.

Este nivel de precios indica que el aumento acumulado desde mayo de 2025 ha superado el 400%, superando por primera vez el máximo del ciclo anterior, que era de 78,80 yuanes por kilómetro, estableciendo un récord histórico.

Es importante destacar que, desde enero de 2026, los precios de la fibra desnuda G652.D en China superan los precios de productos similares en Europa. Según el informe de UBS, la última vez que ocurrió esto fue en noviembre de 2018, cuando la gran expansión de la fibra óptica para FTTH en China y la construcción de redes 4G impulsaron un crecimiento explosivo en el consumo de cables ópticos.

La tendencia alcista se extiende a Europa y EE. UU., y la fibra G657.A1 también se fortalece

El aumento de los precios de la fibra óptica ya no se limita al mercado chino. Los datos de CRU muestran que en marzo de 2026, el precio de la fibra desnuda G652.D en Europa alcanzó los 7,94 euros por kilómetro (aproximadamente 9,1 dólares), con un aumento del 136% respecto a enero de 2026 y un incremento interanual del 159%, evidenciando que el efecto de suministro restringido se está extendiendo globalmente.

Los precios de la fibra desnuda G657.A1, utilizada en interiores y en escenarios donde la sensibilidad a las curvas no es un problema, también han subido considerablemente.

Según CRU, los precios de la fibra desnuda G657.A1 en Europa y EE. UU. aumentaron un 130% y un 69% respectivamente respecto a enero de 2026, impulsados por una fuerte demanda en telecomunicaciones y un suministro cada vez más restringido.

Estructura de demanda diferenciada: centros de datos en reemplazo a operadores de telecomunicaciones

En cuanto a la demanda, China y los mercados internacionales muestran características estructurales distintas.

CRU indica que en el primer trimestre de 2026, el consumo de cables ópticos en China se mantuvo estable respecto al año anterior, con una demanda débil por parte de los operadores de telecomunicaciones, pero el crecimiento en la demanda de centros de datos compensó esta desaceleración. Los fabricantes de fibra están reorientando su capacidad hacia centros de datos y aplicaciones emergentes como drones de fibra, mientras que el suministro de varillas preformadas en la parte superior continúa restringido y el ritmo de expansión de la industria es relativamente moderado.

En los mercados internacionales, el mercado principal de Longi光纤 (Europa, Sudeste Asiático, América Latina) mostró un crecimiento del 2% en la demanda interanual en el primer trimestre de 2026, manteniendo la tendencia de crecimiento del 2% en todo 2025, en línea con las previsiones previas de UBS sobre la recuperación de la demanda internacional. El mercado estadounidense destacó especialmente, con un aumento del 24% interanual y del 29% respecto al trimestre anterior, impulsado por la construcción de redes de telecomunicaciones y la expansión de centros de datos a gran escala.

Las previsiones de beneficios se revisan al alza, y la valoración sigue siendo atractiva

UBS opina que el aumento abrupto en los precios spot de la fibra óptica coincide con los resultados de su investigación de canales, y que las ganancias de Longi光纤 ya están en un ciclo de corrección alcista, con una mayor visibilidad del aumento de precios y la actualización de la estructura de productos que brindan soporte continuo.

En cuanto a las previsiones de beneficios, UBS estima que los ingresos de Longi光纤 crecerán de 21,062 millones de yuanes en 2026 a 33,742 millones en 2030, y el beneficio neto de 4,122 millones a 8,526 millones de yuanes. Se espera que el margen EBIT aumente significativamente del 11,4% en 2025 al 24,3% en 2026, y que siga expandiéndose hasta el 32,9% en 2027.

Actualmente, el precio de las acciones de Longi光纤 implica un PER estimado para 2027 de aproximadamente 19 veces. UBS señala que la principal preocupación de los inversores en este momento es la sostenibilidad del rebote de precios y hasta qué punto la subida de precios spot puede trasladarse a los beneficios de la compañía.