Acabo de captar una opinión interesante sobre los últimos números de nóminas no agrícolas. Mark Luschini de Janney Montgomery Scott está señalando algo que vale la pena prestar atención: el informe es algo mixto, pero no de una manera negativa.

Esto es lo que me llamó la atención: los datos de nóminas no agrícolas fueron revisados a la baja, lo cual suena negativo en la superficie. Pero la verdadera historia es que la tasa de desempleo se mantuvo prácticamente estable. Eso en realidad es bastante alcista si lo piensas bien. Probablemente la Reserva Federal va a mantener su enfoque actual porque el mercado laboral no se está desmoronando.

También está este tema del enfriamiento en el crecimiento salarial. Por un lado, eso podría indicar algo de holgura en el mercado laboral. Pero, honestamente, ¿eso no es necesariamente una mala noticia para la economía en general? Incluso podría darle a la Fed más margen para respirar.

Así que básicamente, lo que estamos viendo con este informe de nóminas no agrícolas es un mercado laboral que todavía es sólido, aunque no esté creciendo a toda velocidad. La situación del desempleo es estable, que es la métrica clave que todos deberían estar observando. Ni un auge, ni una caída, solo estabilidad. De hecho, ese es el tipo de entorno en el que los mercados pueden encontrar su equilibrio.