Últimamente, otra vez alguien está usando la curva de suministro de stablecoins para forzar la idea de que “la entrada de ETF = subida inmediata”, y realmente quiero poner los ojos en blanco… La correlación ≠ causalidad. Que haya más stablecoins puede ser por reserva de liquidez, o simplemente por hacer mercado, mover fondos, transferencias OTC, o incluso porque la gente traslada dinero de otras cadenas o exchanges, lo cual está a años luz de “comprar tokens de inmediato”. Ni hablar del lado de los ETF, el flujo de fondos fuera del mercado es muy largo, con muchos coberturas y reequilibrios en medio; no te dejes llevar por un solo flechazo y sacar conclusiones apresuradas.

En fin, hablando en plata: que haya dinero en la puerta no significa que necesariamente entre en la casa, puede ser solo de paso. Mi enfoque sigue siendo observar la volatilidad y la estructura de vencimiento, aunque el mercado sea animado, no dejes que las emociones dicten tu posición. Aprovecho para criticar la narrativa modular y la capa de datos descentralizados, los desarrolladores están felices, pero los usuarios tienen cara de “¿esto qué tiene que ver conmigo?”, y en el mercado pasa igual: la historia se puede contar, pero no es que con solo apretar un botón salga el resultado.