He estado observando el movimiento de los precios del oro bastante de cerca en las últimas semanas y definitivamente hay algo interesante sucediendo. Vimos cómo el oro rebotó desde alrededor de $4,600 hasta casi $4,750 a mediados de abril, lo que es aproximadamente un rebote del 15% desde los mínimos. La pregunta que todos se hacen ahora es si este rebote tiene fuerza o si simplemente estamos consolidándonos antes del próximo movimiento.

La imagen técnica parece mixta, honestamente. Los precios del oro están justo en torno a algunos niveles clave: $4,736 es el principal que todos están observando. Si rompe por encima de eso, podríamos ver una carrera hacia $4,860-$4,900. Pero si falla allí, volvemos a soportes alrededor de $4,600 o incluso $4,500. Los gráficos diarios muestran velas pequeñas con sombras superior e inferior, lo que básicamente significa que el mercado está indeciso. Necesitamos un catalizador para salir de este rango.

Fundamentalmente, hay mucho ruido. Los oradores de la Fed están llegando, tenemos la publicación del Libro Beige, y todo el mercado está tratando de averiguar si la Fed realmente recortará las tasas el próximo año o si las mantendrá más altas por más tiempo. Bank of America todavía pronostica dos recortes en 2026, pero honestamente eso parece optimista si el nuevo presidente de la Fed adopta una postura hawkish. Además, las cuestiones geopolíticas están por todas partes: tensiones en Oriente Medio, negociaciones en Pakistán que se desmoronan, la deuda global alcanzando máximos históricos. Toda esa incertidumbre generalmente apoya los precios del oro a corto plazo.

La plata también se ve decente. La relación oro-plata se ha comprimido un poco y la plata acaba de publicar tres semanas de velas alcistas en la semanal. Si los precios del oro se mantienen por encima de estas zonas de soporte, la plata podría ver un movimiento real al alza.

A corto plazo, diría que los precios del oro tienen más probabilidades de subir lentamente, pero necesitamos ver un cierre por encima de $4,750 para tener convicción. Por debajo de $4,600, los bajistas toman el control. Estoy observando los próximos días de cerca.