Polymarket anuncia su propia capa 2, ¿se acabó la carta fuerte de Polygon?

Título original: Polymarket huye de Polygon y sus cuentas económicas detrás

Autor original: Azuma, Odaily Planet Daily

El 22 de diciembre, una noticia sobre el líder del mercado de predicciones Polymarket generó atención general en el mercado—el equipo de Polymarket, Mustafa, confirmó en la comunidad de Discord que, Polymarket planea migrar desde Polygon y lanzar una red Layer2 llamada POLY en Ethereum, que es la prioridad actual del proyecto.

Una separación no inesperada

No es sorprendente que Polymarket elija salir de Polygon, uno es un representante destacado de la capa de aplicación, el otro una infraestructura antigua en declive, y entre ambos la popularidad del mercado y las expectativas de valor ya estaban algo desajustadas. A medida que Polymarket crece y se convierte en una nueva potencia, el rendimiento inestable de la red de Polygon (el último fallo ocurrió el 18 de diciembre) y un ecosistema relativamente débil han limitado objetivamente a la primera.

Para Polymarket, construir su propia puerta de entrada significa una doble victoria en términos de producto y economía.

En cuanto al producto, además de buscar un entorno de operación más estable, construir su propia red Layer2 puede ayudar a Polymarket a personalizar las características subyacentes según las necesidades de su plataforma, permitiendo una adaptación más flexible a futuras actualizaciones y iteraciones.

Y lo que es aún más importante, esto tiene un significado en el nivel económico. Construir su propia red significa que Polymarket puede consolidar toda la actividad económica y servicios relacionados derivados de su plataforma en su propio sistema, evitando que el valor asociado se filtre hacia redes externas, y en cambio, acumulándolo gradualmente como una ventaja sistémica propia.

Contribución económica explícita e implícita

Como capa de aplicación, el éxito de Polymarket alguna vez aportó una contribución económica objetiva y directa a Polygon, según datos históricos recopilados por el analista de datos dash en Dune:

· El número de usuarios activos de Polymarket este mes es de 419,309, con un total histórico de 1,766,193 usuarios;

· El número total de transacciones este mes es de 19.63 millones, con un total histórico de 115 millones de transacciones;

· El volumen total de transacciones este mes es de 1,538 millones de dólares, con un total histórico de 14,3 mil millones de dólares.

En cuanto a cómo evaluar la proporción de contribución de Polymarket a la economía del ecosistema de Polygon, Odaily Planet Daily encontró una coincidencia interesante en los datos de ambos.

· Primero, en términos de fondos acumulados, los datos de Defillama muestran que el valor total de las posiciones en toda la plataforma Polymarket es de aproximadamente 326 millones de dólares, lo que representa aproximadamente una cuarta parte de los 1,19 mil millones de dólares en fondos bloqueados en toda la red Polygon;

· Segundo, en cuanto al consumo de gas, Coin Metrics estimó en octubre del año pasado que las transacciones relacionadas con Polymarket consumieron aproximadamente el 25% del gas de toda la red Polygon;

· Considerando que estos datos son antiguos, también revisamos los cambios recientes. Los datos analíticos de petertherock en Dune muestran que en noviembre, las transacciones relacionadas con Polymarket consumieron aproximadamente 216,000 dólares en gas, mientras que Token Terminal reportó que el consumo total de gas en la red Polygon ese mes fue de aproximadamente 939,000 dólares, una proporción también cercana a una cuarta parte (alrededor del 23%).

Aunque puede haber coincidencias causadas por diferentes metodologías y ventanas temporales, estos resultados en diferentes dimensiones también sirven como una referencia para estimar la importancia económica de Polymarket para Polygon.

Además de métricas cuantificables como usuarios activos, fondos acumulados, volumen de transacciones y contribución de gas, el significado económico de Polymarket para Polygon también se refleja en una serie de contribuciones más difíciles de medir directamente, pero igualmente reales.

Primero, la activación de la liquidez en stablecoins. Todas las transacciones de Polymarket se liquidan en USDC, y su comportamiento de alta frecuencia y continuo ha aumentado objetivamente la demanda y los escenarios de uso de USDC en la red Polygon; en segundo lugar, el valor de comportamiento asociado a los usuarios retenidos, además del mercado de predicciones en sí, estos usuarios también podrían, por conveniencia, optar por usar otros productos DeFi en el ecosistema de Polygon, elevando así el valor ecológico general de la red Polygon. Estos aportes, aunque difíciles de cuantificar con datos específicos, constituyen las necesidades “reales” más valoradas y escasas en la capa subyacente de la red.

¿Por qué ahora? La respuesta no es difícil de adivinar

De hecho, solo en términos de escala de usuarios, datos y volumen de mercado, Polymarket ya tiene la base para independizarse. Esto ya no es una cuestión de “si debería irse”, sino de “cuándo”.

La razón por la que eligieron comenzar la migración en este momento probablemente se deba a la proximidad del TGE de Polymarket. Por un lado, una vez que Polymarket complete la emisión de tokens, su estructura de gobernanza, sistema de incentivos y modelo económico se consolidarán, y los costos y la complejidad de una migración de capa subyacente en el futuro aumentarán significativamente; por otro lado, la transición de un “aplicación única” a un sistema completo de “aplicación + infraestructura” implica un cambio en la lógica de valoración, y la construcción de su propia Layer2 sin duda abre un techo más alto en la narrativa y en el capital para Polymarket.

En resumen, la salida de Polymarket de Polygon no es solo una migración técnica, sino un reflejo de los cambios estructurales en la industria de las criptomonedas. Cuando las aplicaciones de primer nivel comienzan a tener la capacidad de soportar usuarios, tráfico y actividad económica de forma independiente, si la red subyacente no puede aportar valor adicional, inevitablemente será “traicionada”.

No hay más que buscar ganancias.

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