Cuando empecé a entender las criptomonedas, uno de los primeros términos que encontré fueron long y short. Honestamente, al principio parecía magia, pero luego comprendí que son simplemente dos formas de ganar dinero con el movimiento del precio. Vamos a entender qué hay realmente detrás de estas palabras.

Dato interesante: nadie sabe exactamente de dónde provienen los términos long y short. Pero una de las primeras menciones se registró en 1852 en la revista The Merchant's Magazine. La lógica de los nombres es bastante simple: long (largo) se llama así porque la posición en alza generalmente se mantiene por mucho tiempo, ya que los precios rara vez se disparan de repente. Short (corto), por el contrario, requiere menos tiempo, por lo que la posición suele cerrarse más rápido.

Ahora, en lo esencial. ¿Qué es un long en trading? Es cuando apuestas a que el precio subirá. Compras el activo al precio actual y esperas que suba. Por ejemplo, si un token cuesta cien dólares y piensas que pronto valdrá ciento cincuenta, simplemente lo compras y lo mantienes. Cuando el precio alcanza el nivel objetivo, lo vendes. La ganancia es la diferencia entre el precio de compra y el de venta. Sencillo y claro.

Short es la historia opuesta. Aquí apuestas a que el precio caerá. La mecánica es un poco más compleja: tomas prestado un activo en la bolsa, lo vendes inmediatamente al precio actual y luego esperas que el precio baje. Cuando baja, compras la misma cantidad de activo a menor precio y lo devuelves a la bolsa. La diferencia en el precio es tu ganancia. Suena confuso, pero en la práctica todo esto sucede automáticamente en la plataforma de trading.

Tomemos un ejemplo concreto con Bitcoin. Supón que estás seguro de que Bitcoin bajará de sesenta y una mil a cincuenta y nueve mil. Tomas prestado un Bitcoin en la bolsa y lo vendes al precio actual. Cuando el precio cae a cincuenta y nueve mil, compras un Bitcoin de nuevo y lo devuelves a la bolsa. Las dos mil (menos comisión por el préstamo) quedan en tu bolsillo.

En la comunidad cripto siempre escucho sobre toros y osos. No son solo nombres bonitos, sino que representan dos tipos de traders. Los toros — son quienes creen en el crecimiento del mercado o de un activo en particular. Abren posiciones largas, es decir, compran, elevando así la demanda y los precios. El nombre viene de que el toro empuja con los cuernos hacia arriba. Los osos — por el contrario, esperan que el precio caiga y abren posiciones cortas. Como si presionaran los precios hacia abajo con sus patas. A partir de esto surgieron los conceptos de mercado alcista (cuando todo sube) y mercado bajista (cuando todo cae).

También existe algo llamado cobertura o hedge. Es cuando te proteges del riesgo abriendo posiciones opuestas simultáneamente. Por ejemplo, compraste dos Bitcoins esperando que suban, pero no estás 100% seguro. Para cubrirte, abres una posición short en un Bitcoin. Si el precio sube de treinta mil a cuarenta mil, ganarás veinte mil en long, pero perderás diez en short. En total, + diez. Pero si el precio baja a veinticinco mil, en long perderás diez mil y en short ganarás cinco. En total, - cinco. ¿Ves? Las pérdidas se reducen a la mitad. Pero también la ganancia potencial disminuye a la mitad. Es el costo del seguro.

Los principiantes a menudo piensan que dos posiciones opuestas del mismo tamaño los protegerán completamente del riesgo. Pero no es así. La ganancia de una operación será completamente absorbida por la pérdida de la otra, además de las comisiones. Al final, la estrategia puede volverse perdedora.

Ahora, sobre los futuros. Son instrumentos derivados que permiten ganar con los movimientos de precios sin poseer el activo en sí. Los futuros permiten abrir posiciones long y short, obteniendo beneficios tanto en bajadas como en subidas de precios. En el mercado spot esto simplemente no es posible. En cripto, los contratos perpetuos (que no tienen fecha de vencimiento, puedes mantener la posición tanto tiempo como quieras) y los contratos de diferencia (que no te entregan el activo en sí, sino solo la diferencia de precio). Para los longs se usan futuros de compra (buy-futures), para los shorts, futuros de venta (sell-futures). Y recuerda que cada varias horas debes pagar la tasa de financiamiento — la diferencia entre el precio spot y el precio de los futuros.

Un punto importante — la liquidación. Es cuando tu posición se cierra de forma forzada. Normalmente sucede ante un movimiento brusco del precio, cuando la garantía (margen) no es suficiente. La bolsa primero envía un aviso de margen llamado margin call — advertencia de que debes añadir fondos. Si no lo haces, la posición se cerrará automáticamente. Para evitar la liquidación, necesitas buenas habilidades de gestión de riesgos y la capacidad de monitorear tus posiciones abiertas.

Sobre los pros y contras. Los longs son más fáciles de entender — casi como comprar un activo en el mercado spot. Los shorts son más complicados, la lógica es más contraintuitiva, y las caídas de precios suelen ser más rápidas e impredecibles que las subidas. La mayoría de los traders usan apalancamiento para maximizar resultados. Pero recuerda, el dinero prestado no solo puede generar mayores ganancias, sino también mayores riesgos. Es fundamental seguir de cerca el nivel de margen.

En definitiva, la elección entre long y short depende de tu pronóstico. Si crees que el precio subirá — abres un long. Si esperas que baje — short. Según la posición, los traders se llaman toros o osos. Para abrir estas posiciones, generalmente se usan futuros u otros derivados que permiten ganar en especulación sin poseer el activo y con apalancamiento. Pero lo más importante: cuanto mayor sea la ganancia potencial, mayor será el riesgo. Esto no es un juego, sino una herramienta seria que requiere conocimientos y experiencia.